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損失融資與風(fēng)險(xiǎn)資本、應(yīng)急資本、保險(xiǎn)、專業(yè)自保有何關(guān)系？

損失融資與風(fēng)險(xiǎn)資本、應(yīng)急資本、保險(xiǎn)、專業(yè)自保護(hù)的關(guān)系是啥？

風(fēng)險(xiǎn)理財(cái)措施 2023-08-19 15:48:54

問題來源：

02　風(fēng)險(xiǎn)理財(cái)措施

敲黑板

考試頻率比較高，主要以客觀題的形式進(jìn)行考查，要會(huì)辨析各類損失事件管理的方法，掌握各方法的主要觀點(diǎn)。

風(fēng)險(xiǎn)理財(cái)措施主要分為兩類：損失事件管理與套期保值。其中，企業(yè)選擇套期保值的風(fēng)險(xiǎn)理財(cái)措施，涉及對(duì)金融衍生產(chǎn)品的選擇，相關(guān)內(nèi)容在真題中出現(xiàn)過。但此部分內(nèi)容多見于金融學(xué)和公司財(cái)務(wù)管理類教材，新版教材已經(jīng)刪除相關(guān)內(nèi)容，今年不再考查，因而本書僅重點(diǎn)闡述損失事件管理。

損失事件管理是指對(duì)可能給企業(yè)造成重大損失的風(fēng)險(xiǎn)事件進(jìn)行事前、事后管理的方法。損失的內(nèi)容包括企業(yè)的資金、聲譽(yù)、技術(shù)、品牌、人才等。

一、損失融資

損失融資是為風(fēng)險(xiǎn)事件造成的財(cái)物損失融資，是從風(fēng)險(xiǎn)理財(cái)的角度進(jìn)行損失事件的事后管理，是損失事件管理中最具共性也最重要的部分。

二、風(fēng)險(xiǎn)資本

風(fēng)險(xiǎn)資本是除經(jīng)營(yíng)資本之外，企業(yè)為補(bǔ)償風(fēng)險(xiǎn)造成的財(cái)務(wù)損失而需要的資本，是使一家企業(yè)破產(chǎn)的概率低于某一給定水平所需的資金，因此取決于企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)偏好。

如上圖所示，一家公司每年最低運(yùn)營(yíng)資本是5億元。

情況1：企業(yè)有5%的可能性需要7.5億元維持運(yùn)營(yíng)，換句話說就是企業(yè)有95%的概率用到的資金小于或等于7.5億元，這意味著如果企業(yè)有風(fēng)險(xiǎn)資本2.5億元，再加上原有的5億元運(yùn)營(yíng)資本，就可以有95%的概率維持運(yùn)營(yíng)，資金鏈不會(huì)斷，也就是說企業(yè)的生存概率是95%。

情況2：企業(yè)有1%的可能性需要10億元才能維持運(yùn)營(yíng)，換句話說就是企業(yè)有99%的概率用到的資金小于或等于10億元，這意味著如果企業(yè)有風(fēng)險(xiǎn)資本5億元，再加上原有的5億元運(yùn)營(yíng)資本，就可以有99%的概率維持運(yùn)營(yíng)，資金鏈不會(huì)斷，也就是說企業(yè)的生存概率是99%。

三、應(yīng)急資本

概念	應(yīng)急資本是一個(gè)金融合約，規(guī)定在某一個(gè)時(shí)間段內(nèi)、某個(gè)特定事件發(fā)生的情況下企業(yè)有權(quán)從應(yīng)急資本提供方募集股本或貸款，并為此按約定時(shí)間向資本提供方繳納費(fèi)用。所謂特定事件可稱為觸發(fā)事件
內(nèi)容及形式	①應(yīng)急資本費(fèi)用、利息和額度應(yīng)在合同簽訂時(shí)約定 ②應(yīng)急資本最簡(jiǎn)單的形式是企業(yè)為滿足特定條件下的經(jīng)營(yíng)需要而從銀行獲得的信貸額度，一般通過與銀行簽訂協(xié)議加以明確，比如信用證、循環(huán)信用工具等
特點(diǎn)	①應(yīng)急資本的提供方并不承擔(dān)特定事件發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn)，而只是在事件發(fā)生并造成損失后提供用于彌補(bǔ)損失、持續(xù)經(jīng)營(yíng)的資金。事后企業(yè)要向資本提供者歸還這部分資金，并支付相應(yīng)的利息 ②應(yīng)急資本是一個(gè)綜合運(yùn)用保險(xiǎn)和資本市場(chǎng)技術(shù)設(shè)計(jì)和定價(jià)的產(chǎn)品。與保險(xiǎn)不同，應(yīng)急資本不涉及風(fēng)險(xiǎn)的轉(zhuǎn)移，是企業(yè)實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償策略的一種方式 ③應(yīng)急資本是一個(gè)在一定條件下的融資選擇權(quán)，企業(yè)可以不使用這個(gè)權(quán)利 ④應(yīng)急資本可以提供經(jīng)營(yíng)持續(xù)性的保證

四、保險(xiǎn)

概念

是一種金融合約。保險(xiǎn)合同規(guī)定保險(xiǎn)公司為預(yù)定的損失支付補(bǔ)償（也就是為損失進(jìn)行融資），作為交換，在合同簽訂時(shí)，購買保險(xiǎn)合同的一方要向保險(xiǎn)公司支付保險(xiǎn)費(fèi)

觀點(diǎn)

①保險(xiǎn)是風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移的傳統(tǒng)手段，即投保人通過保險(xiǎn)把風(fēng)險(xiǎn)可能導(dǎo)致的財(cái)務(wù)損失負(fù)擔(dān)轉(zhuǎn)移給保險(xiǎn)公司。保險(xiǎn)公司則通過損失的分散化來降低自己的風(fēng)險(xiǎn)

②可保風(fēng)險(xiǎn)是純粹風(fēng)險(xiǎn)，機(jī)會(huì)風(fēng)險(xiǎn)不可保

③運(yùn)用保險(xiǎn)實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移只適合一定的條件

五、專業(yè)自保

概念	又稱專屬保險(xiǎn)公司，是非保險(xiǎn)公司的附屬機(jī)構(gòu)，為其母公司（及其子公司）提供保險(xiǎn)，并由母公司籌集保險(xiǎn)費(fèi)，建立損失儲(chǔ)備金。幾乎所有的大型跨國(guó)公司都有專業(yè)自保公司
特點(diǎn)	由被保險(xiǎn)人所有和控制；承保其母公司（及其子公司）的風(fēng)險(xiǎn)，也可以通過租借方式承保其他公司的風(fēng)險(xiǎn)；不在保險(xiǎn)市場(chǎng)上開展業(yè)務(wù)
優(yōu)點(diǎn)	降低運(yùn)營(yíng)成本；改善公司現(xiàn)金流；保障項(xiàng)目更多；提高服務(wù)水平；保障的穩(wěn)定性；相對(duì)公平的費(fèi)率；可進(jìn)行再保險(xiǎn)
缺點(diǎn)	增加了資本投入；提高了內(nèi)部管理成本；減少其他保險(xiǎn)的可得性；損失儲(chǔ)備金不足