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如何理解“為投資人或者客戶”中的投資人和客戶？

證券投資咨詢業(yè)務 2024-10-05 23:17:14

問題來源：

考點2：證券投資咨詢業(yè)務

(一)業(yè)務簡介

根據(jù)《證券、期貨投資咨詢管理暫行辦法》,證券投資咨詢是指從事證券投資咨詢業(yè)務的機構及其投資咨詢?nèi)藛T以下列形式為證券投資人或者客戶提供證券投資分析、預測或者建議等直接或者間接有償咨詢服務的活動：

①接受投資人或者客戶委托，提供證券投資咨詢服務；

②舉辦有關證券投資咨詢的講座、報告會、分析會等；

③在報刊上發(fā)表證券投資咨詢的文章、評論、報告，以及通過電臺、電視臺等公眾傳播媒體提供證券投資咨詢服務；

④通過電話、傳真、電腦網(wǎng)絡等電信設備系統(tǒng)，提供證券投資咨詢服務；

⑤中國證券監(jiān)督管理委員會認定的其他形式。

證券投資咨詢業(yè)務包括證券投資顧問業(yè)務和發(fā)布證券研究報告兩種基本形式。

根據(jù)《證券投資顧問業(yè)務暫行規(guī)定》,證券投資顧問業(yè)務是指證券公司、證券投資咨詢機構接受客戶委托，按照約定，向客戶提供涉及證券及證券相關產(chǎn)品的投資建議服務，輔助客戶作出投資決策，并直接或者間接獲取經(jīng)濟利益的經(jīng)營活動。

投資建議服務內(nèi)容包括投資的品種選擇、投資組合以及理財規(guī)劃建議等。

根據(jù)《發(fā)布證券研究報告暫行規(guī)定》,發(fā)布證券研究報告是指證券公司、證券投資咨詢機構對證券及證券相關產(chǎn)品的價值、市場走勢或者相關影響因素進行分析，形成證券估值、投資評級等投資分析意見，制作證券研究報告，并向客戶發(fā)布的行為。證券研究報告主要包括涉及證券及證券相關產(chǎn)品的價值分析報告、行業(yè)研究報告、投資策略報告等。

證券研究報告可以采用書面或者電子文件形式。

證券投資顧問業(yè)務與發(fā)布證券研究報告的區(qū)別主要體現(xiàn)在以下三個方面。

①立場不同。證券投資顧問業(yè)務基于特定客戶的立場，遵循忠實客戶利益的原則；而證券分析師基于獨立、客觀的立場，對證券及證券相關產(chǎn)品價值進行研究分析。

②服務方式與內(nèi)容不同。證券投資顧問業(yè)務根據(jù)與客戶的合同約定，提供相關工作建議；而發(fā)布證券研究報告一般針對不特定客戶發(fā)布，關注證券定價而不關注買賣時機。

③服務對象不同。證券投資顧問業(yè)務一般服務于普通投資者，而發(fā)布證券研究報告主要服務于基金管理公司等專業(yè)投資者。

(二)主要業(yè)務規(guī)則

根據(jù)《證券、期貨投資咨詢管理暫行辦法》,從事證券投資咨詢業(yè)務的機構，應當有五名以上取得證券投資咨詢從業(yè)資格的專職人員；同時從事證券和期貨投資咨詢業(yè)務的機構，有十名以上取得證券、期貨投資咨詢從業(yè)資格的專職人員；其高級管理人員中，至少有一名取得證券或者期貨投資咨詢從業(yè)資格。證券投資咨詢機構及其投資咨詢?nèi)藛T不得從事下列活動：

①代理投資人從事證券、期貨買賣；

②向投資人承諾證券、期貨投資收益；

③與投資人約定分享投資收益或者分擔投資損失；

④為自己買賣股票及具有股票性質(zhì)、功能的證券以及期貨；

⑤利用咨詢服務與他人合謀操縱市場或者進行內(nèi)幕交易；

⑥法律、法規(guī)、規(guī)章所禁止的其他證券、期貨欺詐行為。

證券投資咨詢機構就同一問題向不同客戶提供的投資分析、預測或者建議應當一致。

根據(jù)《證券投資顧問業(yè)務暫行規(guī)定》,證券公司、證券投資咨詢機構及其人員應當遵循誠實信用原則，勤勉、審慎地為客戶提供證券投資顧問服務。證券公司、證券投資咨詢機構及其人員提供證券投資顧問服務，應當忠實客戶利益，不得為公司及其關聯(lián)方的利益損害客戶利益；不得為證券投資顧問人員及其利益相關者的利益損害客戶利益；不得為特定客戶利益損害其他客戶利益。向客戶提供證券投資顧問服務的人員，應當符合相關從業(yè)條件，并在中國證券業(yè)協(xié)會注冊登記為證券投資顧問。證券投資顧問不得同時注冊為證券分析師。

根據(jù)《發(fā)布證券研究報告暫行規(guī)定》,證券公司、證券投資咨詢機構發(fā)布證券研究報告，應遵循獨立、客觀、公平、審慎原則，有效防范利益沖突，公平對待發(fā)布對象，禁止傳播虛假、不實、誤導性信息，禁止從事或參與內(nèi)幕交易、操縱證券市場活動。在發(fā)布的證券研究報告上署名的人員，應當符合相關從業(yè)條件，并在中國證券業(yè)協(xié)會注冊登記為證券分析師。證券分析師不得同時注冊為證券投資顧問。

證券公司、證券投資咨詢機構發(fā)布的證券研究報告，應載明以下要素：

①“證券研究報告”字樣；

②證券公司、證券投資咨詢機構名稱；

③具備證券投資咨詢業(yè)務資格的說明；

④證券分析師姓名及其登記編碼；

⑤發(fā)布證券研究報告的時間；

⑥證券研究報告采用的信息和資料來源；

⑦使用證券研究報告的風險提示。

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