（1）計(jì)算維持穩(wěn)定增長(zhǎng)的股利分配政策下公司2018年度應(yīng)當(dāng)分配的現(xiàn)金股利總額。

公司2018年度應(yīng)當(dāng)分配的現(xiàn)金股利總額=10000×0.2×（1+5%）=2100（萬(wàn)元）

（2）分別計(jì)算甲、乙、丙三位董事提出的股利分配方案的個(gè)人所得稅稅額。

甲董事提出的方案：個(gè)人所得稅稅額為0
乙董事提出的方案：個(gè)人所得稅稅額=10000×50%×60%×20%×50%×40%+10000×50%×60%×20%×10%=180（萬(wàn)元）
丙董事提出的方案：個(gè)人所得稅稅額=2100×60%×20%×50%×40%+2100×60%×20%×10%=75.6（萬(wàn)元）

（3）分別站在企業(yè)和投資者的角度，比較分析甲、乙、丙三位董事提出的股利分配方案的利弊，并指出最佳股利分配方案。

①甲董事提出的方案：
從企業(yè)角度看，不分配股利的優(yōu)點(diǎn)是不會(huì)導(dǎo)致現(xiàn)金流出。缺點(diǎn)是在企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率低于目標(biāo)資產(chǎn)負(fù)債率且與多家銀行保持著良好合作關(guān)系的情況下，使用留存收益滿足投資需要，將會(huì)提高公司的平均資本成本；作為一家穩(wěn)定成長(zhǎng)的上市公司，停止一直執(zhí)行的穩(wěn)定增長(zhǎng)的現(xiàn)金股利政策，將會(huì)傳遞負(fù)面信息，降低公司價(jià)值。
從投資者角度看，不分配股利的缺點(diǎn)是不能滿足投資者獲得穩(wěn)定收益的要求（不能滿足戰(zhàn)略性機(jī)構(gòu)投資者所要求的固定現(xiàn)金回報(bào)），影響投資者信心。
②乙董事提出的方案：
從企業(yè)角度看，發(fā)放股票股利的優(yōu)點(diǎn)是不會(huì)導(dǎo)致現(xiàn)金流出，能夠降低股票價(jià)格，促進(jìn)股票流通，傳遞公司未來(lái)發(fā)展良好的信號(hào)。缺點(diǎn)是在企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率低于目標(biāo)資產(chǎn)負(fù)債率且與多家銀行保持著良好合作關(guān)系的情況下，使用留存收益滿足投資需要，將會(huì)提高公司的平均資本成本。
從投資者角度看，發(fā)放股票股利的優(yōu)點(diǎn)是可能獲得“填權(quán)”收益（分配后股價(jià)相對(duì)上升的收益），缺點(diǎn)是不能滿足投資者獲得穩(wěn)定收益的要求（不能滿足戰(zhàn)略性機(jī)構(gòu)投資者所要求的固定現(xiàn)金回報(bào)）。
③丙董事提出的方案：
從企業(yè)角度看，穩(wěn)定增長(zhǎng)的現(xiàn)金股利政策的優(yōu)點(diǎn)是在企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率低于目標(biāo)資產(chǎn)負(fù)債率且與多家銀行保持著良好合作關(guān)系的情況下，通過(guò)負(fù)債融資滿足投資需要，能夠維持目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)，降低資本成本，有助于發(fā)揮財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)，提升公司價(jià)值和促進(jìn)公司持續(xù)發(fā)展。缺點(diǎn)是將會(huì)導(dǎo)致公司現(xiàn)金流出，通過(guò)借款滿足投資需要將會(huì)增加財(cái)務(wù)費(fèi)用。
從投資者角度看，穩(wěn)定增長(zhǎng)的現(xiàn)金股利政策的優(yōu)點(diǎn)是能滿足投資者獲得穩(wěn)定收益的要求（能夠滿足戰(zhàn)略性機(jī)構(gòu)投資者所要求的固定現(xiàn)金回報(bào)），從而提升投資者信心。
④基于上述分析，鑒于丙董事提出的股利分配方案既能滿足企業(yè)發(fā)展需要，又能兼顧投資者獲得穩(wěn)定收益的要求，因此，丙董事提出的股利分配方案最佳（公司應(yīng)當(dāng)采用穩(wěn)定增長(zhǎng)的現(xiàn)金股利分配政策）。