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（2）的解題思路

第二問能詳細(xì)說說嗎？答案解析沒看明白

項目資本成本 2025-07-21 09:16:32

問題來源：

（2）以2023年年末的賬面價值為權(quán)重，計算甲公司的平均資本成本率（僅考慮長期資本），判斷可否將此作為新產(chǎn)業(yè)項目所要求達(dá)到的最低投資收益率，并說明理由。
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宮老師

2025-07-21 10:32:05 262人瀏覽

哈嘍！努力學(xué)習(xí)的小天使：

平均資本成本率=∑各資本成本率*各自的權(quán)重，

各自的權(quán)重=各自的金額/總資本，題目說僅考慮長期資本，因此權(quán)重的分母長期資本，長期資本=非流動負(fù)債+股東權(quán)益=8000+4000。

長期借款資本成本率為3.6%，權(quán)重=長期借款/長期資本=2000/（8000+4000）

應(yīng)付債券資本成本率為6.4%，權(quán)重=應(yīng)付債券/長期資本=6000/（8000+4000）

股東權(quán)益資本成本率為9%，權(quán)重=股東權(quán)益/長期資本=4000/（8000+4000）

上面分別相乘再加總就是平均資本成本率，所以甲公司的平均資本成本率=3.6%×2000/（8000+4000）+6.4%×6000/（8000+4000）+9%×4000/（8000+4000）=6.8%。

不能用這個計算出來的平均資本成本率作為新項目所要求達(dá)到的最低投資收益率，原因是當(dāng)新項目的風(fēng)險與當(dāng)前的資本結(jié)構(gòu)不同時，需要用可比公司法卸載原財務(wù)杠桿加載新財務(wù)杠桿計算新的權(quán)益資本成本，然后再計算加權(quán)平均資本成本作為項目的資本成本。

每個努力學(xué)習(xí)的小天使都會有收獲的，加油！

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