被并購企業(yè)的價值評估是什么
精選回答
被并購企業(yè)的價值評估是評估并購企業(yè)價值、評估被并購企業(yè)價值、評估并購后整體企業(yè)價值、評估并購企業(yè)獲得的凈收益。
其中，評估并購后整體企業(yè)價值中：
并購后兩企業(yè)的總體價值要大于兩個獨立企業(yè)價值之和，其差額即為協(xié)同效應的價值。
協(xié)同效益必須大于零，企業(yè)才有并購的必要。
在制定支付價格時，協(xié)同效應即為溢價的上限。
企業(yè)并購價值評估方法：
收益法：是通過將被評估企業(yè)預期收益資本化或折現(xiàn)來確定被評估企業(yè)價值。收益法中的主要方法是現(xiàn)金流量折現(xiàn)法。
現(xiàn)金流量折現(xiàn)法，是通過估測被評估企業(yè)未來預期現(xiàn)金流量的現(xiàn)值來判斷企業(yè)價值的一種估值方法。
市場法：是將被評估企業(yè)與參考企業(yè)、在市場上已有交易案例的企業(yè)、股東權(quán)益、證券等權(quán)益性資產(chǎn)進行比較，以確定被評估企業(yè)價值。
市場中常用的兩種方法，是可比企業(yè)分析法和可比交易分析法。
A、可比企業(yè)分析法，是以交易活躍的同類企業(yè)的股價和財務數(shù)據(jù)為依據(jù)，計算出一些主要的財務比率，然后用這些比率作為乘數(shù)計算得到非上市企業(yè)和交易不活躍上市企業(yè)的價值。
可比企業(yè)分析法的步驟包括：選擇可比企業(yè);選擇及計算乘數(shù);運用選出的眾多乘數(shù)計算被評估企業(yè)的價值估計數(shù);對企業(yè)價值的各個估計數(shù)進行平均。
B、可比交易分析法，是統(tǒng)計同類企業(yè)在并購時，并購企業(yè)支付價格的平均溢價水平，再用這個溢價水平計算出被評估企業(yè)的價值。本方法需要找出與被評估企業(yè)經(jīng)營業(yè)績相似的企業(yè)的最近平均實際交易價格，將其作為計算被評估企業(yè)價值的參照物。
可比交易分析法的方法步驟包括：選擇可比交易;選擇及計算乘數(shù);運用選出的眾多乘數(shù)計算被評估企業(yè)的價值估計數(shù);對企業(yè)價值的各個估計數(shù)進行平均。
成本法：也稱資產(chǎn)基礎法，是在合理評估被評估企業(yè)各項資產(chǎn)價值和負債的基礎上確定被評估企業(yè)的價值。
成本法的關鍵是選擇合適的資產(chǎn)價值標準。目前，成本法主要有賬面價值法、重置成本法和清算價格法。
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