資本定價模型計算公式解釋
精選回答
資本資產(chǎn)定價模型的研究對象,是充分組合情況下風(fēng)險與要求的收益率之間的均衡關(guān)系。
根據(jù)風(fēng)險與收益的一般關(guān)系:
必要收益率=無風(fēng)險收益率+風(fēng)險附加率
資本資產(chǎn)定價模型的表達(dá)形式:Ri=Rf+β×(Rm-Rf)
市場風(fēng)險溢價率(Rm-Rf)反映市場整體對風(fēng)險的偏好,如果風(fēng)險厭惡程度高,則證券市場線的斜率(Rm-Rf)的值就大。
β系數(shù)反映了相對于市場組合的平均風(fēng)險而言單項資產(chǎn)系統(tǒng)風(fēng)險的大小。
市場組合相對于它自己的貝塔系數(shù)是1
(1)β=1,說明該資產(chǎn)的系統(tǒng)風(fēng)險程度與市場組合的風(fēng)險一致
(2)β>1,說明該資產(chǎn)的系統(tǒng)風(fēng)險程度大于整個市場組合的風(fēng)險
(3)β<1,說明該資產(chǎn)的系統(tǒng)風(fēng)險程度小于整個市場組合的風(fēng)險
(4)β=0,說明該資產(chǎn)的系統(tǒng)風(fēng)險程度等于0
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