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資本定價模型計算公式解釋

來源:東奧會計在線 責(zé)編:魚羊 2020-09-02 15:07:29

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東奧注冊會計師

2024-09-12 03:11:27

資本定價模型計算公式解釋

資本資產(chǎn)定價模型的研究對象,是充分組合情況下風(fēng)險與要求的收益率之間的均衡關(guān)系。

根據(jù)風(fēng)險與收益的一般關(guān)系:

必要收益率=無風(fēng)險收益率+風(fēng)險附加率

資本資產(chǎn)定價模型的表達(dá)形式:Ri=Rf+β×(Rm-Rf)

市場風(fēng)險溢價率(Rm-Rf)反映市場整體對風(fēng)險的偏好,如果風(fēng)險厭惡程度高,則證券市場線的斜率(Rm-Rf)的值就大。

β系數(shù)反映了相對于市場組合的平均風(fēng)險而言單項資產(chǎn)系統(tǒng)風(fēng)險的大小。

市場組合相對于它自己的貝塔系數(shù)是1

(1)β=1,說明該資產(chǎn)的系統(tǒng)風(fēng)險程度與市場組合的風(fēng)險一致

(2)β>1,說明該資產(chǎn)的系統(tǒng)風(fēng)險程度大于整個市場組合的風(fēng)險

(3)β<1,說明該資產(chǎn)的系統(tǒng)風(fēng)險程度小于整個市場組合的風(fēng)險

(4)β=0,說明該資產(chǎn)的系統(tǒng)風(fēng)險程度等于0

相關(guān)知識點,可以點擊查看:

什么是資本資產(chǎn)定價模型

資本資產(chǎn)定價模型的基本表達(dá)式

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