如何理解票面利率越高，久期越短
來源：東奧會計在線
責編：孫茜
2023-05-17 17:18:34
精選回答
一、如何理解票面利率越高，久期越短
對于分期付息、到期一次還本的債券來說，票面利率越高，意味著付息部分的現(xiàn)金流占全部現(xiàn)金流的比重越高，直觀地理解就是債券的現(xiàn)金流“重心前移”，久期變短。而票面利率月低，則意味著到期日還本部分的現(xiàn)金流占到了全部現(xiàn)金流的絕大部分，直觀地理解就是債券的現(xiàn)金流“重心后移”，久期變長。
二、票面利率計算公式
票面利率=利息÷債券面值÷存期。
票面利率固定的債券通常每年或每半年付息一次，它不同于實際利率，企業(yè)債券必須載明債券的票面利率。
在無風險貼水的條件下，票面利率高于銀行利率，則債券會溢價發(fā)行；當票面利率低于銀行利率時，債券會跌價發(fā)行。票面利率的高低直接影響著證券發(fā)行人的籌資成本和投資者的投資收益，證券發(fā)行人根據(jù)債券本身的情況和對市場條件分析以及證券管理當局對票面利率的管理指導等因素決定。
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