投資組合分散的是系統(tǒng)風(fēng)險還是非系統(tǒng)風(fēng)險？
投資組合分散的是系統(tǒng)風(fēng)險還是非系統(tǒng)風(fēng)險？如何理解？
問題來源：
四、多項投資（即投資組合）的公式
（一）期望報酬率和風(fēng)險
假設(shè)投資組合中共有m種證券，Aj是第j種證券的投資占比，rj是第j種證券的期望報酬率，則：
期望報酬率 | 風(fēng)險 | |
2只證券 | rp=A1r1+A2r2 | （*）σp=A12σ12+2A1A2σ1,2+A22σ22 協(xié)方差σ1,2=r1,2σ1σ2，其中r1,2是相關(guān)系數(shù) |
多只證券 | rp=∑j=1m(Aj×rj) | — |
投資組合 理論 | 組合收益是各證券收益的加權(quán)平均 | 組合風(fēng)險小于等于各證券風(fēng)險的加權(quán)平均，即降低了風(fēng)險 |
理解同在投資組合中的兩只或多只證券的不確定性可以相互抵消，從而降低了投資組合整體報酬率的不確定性。即報酬率各種結(jié)果的離散程度降低，風(fēng)險降低。
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王老師
2024-08-06 11:36:59 1627人瀏覽
尊敬的學(xué)員，您好：
投資組合主要分散的是非系統(tǒng)風(fēng)險。系統(tǒng)風(fēng)險，也稱為市場風(fēng)險，是影響整個市場的風(fēng)險，如經(jīng)濟(jì)衰退、通貨膨脹等，這種風(fēng)險不能通過投資組合來分散。而非系統(tǒng)風(fēng)險，也稱為特定風(fēng)險或個別風(fēng)險，是與特定公司或行業(yè)相關(guān)的風(fēng)險。通過投資組合，我們可以將資金分散投資于多個不同的資產(chǎn)或行業(yè)，這樣，某個特定資產(chǎn)或行業(yè)的非系統(tǒng)風(fēng)險就可以被其他資產(chǎn)或行業(yè)的表現(xiàn)所抵消，從而降低整體投資組合的風(fēng)險。簡單來說，就是“不要把所有的雞蛋放在一個籃子里”。
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