投資組合分散的是系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)還是非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)？

投資組合分散的是系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)還是非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)？如何理解？

投資組合的風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬 2024-08-06 10:22:51

問題來源：

四、多項(xiàng)投資（即投資組合）的公式

（一）期望報(bào)酬率和風(fēng)險(xiǎn)

假設(shè)投資組合中共有m種證券，A_j是第j種證券的投資占比，r_j是第j種證券的期望報(bào)酬率，則：

	期望報(bào)酬率	風(fēng)險(xiǎn)
2只證券	r_p=A₁r₁+A₂r₂	（*）σ_p=A₁²σ₁²+2A₁A₂σ_1,2+A₂²σ₂² 協(xié)方差σ_1,2=r_1,2σ₁σ₂，其中r_1,2是相關(guān)系數(shù)
多只證券	r_p=∑_j=1^m(A_j×r_j)	—
投資組合理論	組合收益是各證券收益的加權(quán)平均	組合風(fēng)險(xiǎn)小于等于各證券風(fēng)險(xiǎn)的加權(quán)平均，即降低了風(fēng)險(xiǎn)

理解

同在投資組合中的兩只或多只證券的不確定性可以相互抵消，從而降低了投資組合整體報(bào)酬率的不確定性。即報(bào)酬率各種結(jié)果的離散程度降低，風(fēng)險(xiǎn)降低。

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王老師

2024-08-06 11:36:59 1461人瀏覽

尊敬的學(xué)員，您好：

投資組合主要分散的是非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，也稱為市場風(fēng)險(xiǎn)，是影響整個(gè)市場的風(fēng)險(xiǎn)，如經(jīng)濟(jì)衰退、通貨膨脹等，這種風(fēng)險(xiǎn)不能通過投資組合來分散。而非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，也稱為特定風(fēng)險(xiǎn)或個(gè)別風(fēng)險(xiǎn)，是與特定公司或行業(yè)相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)。通過投資組合，我們可以將資金分散投資于多個(gè)不同的資產(chǎn)或行業(yè)，這樣，某個(gè)特定資產(chǎn)或行業(yè)的非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)就可以被其他資產(chǎn)或行業(yè)的表現(xiàn)所抵消，從而降低整體投資組合的風(fēng)險(xiǎn)。簡單來說，就是“不要把所有的雞蛋放在一個(gè)籃子里”。

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