為什么預(yù)計通貨膨脹率提高時，證券市場線斜率不變？
通貨膨脹時，無風(fēng)險利率提高這一點明白。 但為什么斜率Rm-Rf 不變呢
問題來源：
下列關(guān)于證券市場線的說法中正確的有（ ）。
正確答案：A,C,D
答案分析：
證券市場線在Y軸的截距為無風(fēng)險報酬率，無風(fēng)險報酬率越大，證券市場線在縱軸的截距就越大，選項A正確；選項B證券市場線描述的是在市場均衡條件下單項資產(chǎn)或資產(chǎn)組合（不論它是否已經(jīng)有效地分散風(fēng)險）的必要報酬率與風(fēng)險之間的關(guān)系，選項B錯誤；預(yù)計通貨膨脹率提高時，無風(fēng)險報酬率會隨之提高，斜率不變，進而導(dǎo)致證券市場線向上平移，選項C正確；風(fēng)險厭惡感的加強，會提高市場風(fēng)險收益率，從而會提高證券市場線的斜率，選項D正確。
宮老師
2025-03-29 13:09:48 728人瀏覽
證券市場線的斜率是市場風(fēng)險溢價（Rm-Rf），而市場風(fēng)險溢價反映的是投資者對承擔(dān)市場風(fēng)險的額外補償要求。當(dāng)通貨膨脹率上升時，無風(fēng)險利率Rf和市場組合的預(yù)期報酬率Rm都會同步增加相同的幅度（因為所有名義利率都包含通脹溢價），所以兩者的差值Rm-Rf并不會改變。這就好比“水漲船高”，Rf和Rm同時被通脹推高，但它們的差額保持不變，因此斜率不變，整個線只是向上平移。
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