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【例題·多選題】下列關(guān)于股利分配政策的表述中，錯誤的有（ ）。
A.處于衰退期的企業(yè)在制定收益分配政策時，應(yīng)當(dāng)優(yōu)先考慮企業(yè)積累
B.金融市場利率走勢下降時，公司一般不應(yīng)采用高現(xiàn)金股利政策
C.基于控制權(quán)的考慮，股東會傾向于較高的股利支付水平
D.債權(quán)人不會影響公司的股利分配政策
【答案】ABCD
【解析】處于衰退期的企業(yè)在制定收益分配政策時，應(yīng)當(dāng)優(yōu)先考慮將利潤發(fā)放給股東，而不是企業(yè)積累；金融市場利率下降時，外部資金來源的資本成本降低，企業(yè)可以采取高股利支付率政策；基于控制權(quán)的考慮，股東會傾向于較低的股利支付水平；債權(quán)人會影響公司的股利分配政策。
樊老師
2020-05-22 14:17:08 4524人瀏覽
金融市場的利率走勢降低時，采取高股利政策對企業(yè)是有利的，原因是：
企業(yè)的留存收益也是有機(jī)會成本的，而且它的資本成本等于不考慮籌資費(fèi)用時的普通股的資本成本，所以，資本成本較高。
而當(dāng)企業(yè)資金有剩余的情況下，預(yù)測未來利率走勢降低時，可以支付高股利，當(dāng)企業(yè)缺少資金時，從市場上重新籌集資金付出的代價(jià)是降低的（資本成本降低），對企業(yè)來說是非常劃算的。
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