【教材例10-9】A公司是一個(gè)制造企業(yè)，為增加產(chǎn)品產(chǎn)量決定添置一臺(tái)設(shè)備，預(yù)計(jì)該設(shè)備將使用4年。公司正在研究應(yīng)通過(guò)自行購(gòu)置還是租賃取得該設(shè)備。有關(guān)資料如下：

（1）如果自行購(gòu)置，預(yù)計(jì)設(shè)備購(gòu)置成本100萬(wàn)元。該項(xiàng)固定資產(chǎn)的稅法折舊年限為5年，預(yù)計(jì)凈殘值率為5%。4年后該設(shè)備的變現(xiàn)價(jià)值預(yù)計(jì)為30萬(wàn)元。設(shè)備維護(hù)費(fèi)用（保險(xiǎn)、保養(yǎng)、修理等）預(yù)計(jì)每年1萬(wàn)元，假設(shè)發(fā)生在每年年末。

（2）B租賃公司可提供該設(shè)備的租賃服務(wù)，租賃期4年，年租賃費(fèi)20萬(wàn)元，在年初支付。租賃公司負(fù)責(zé)設(shè)備的維護(hù)，不再另外收取費(fèi)用。租賃期內(nèi)不得撤租。租賃期屆滿(mǎn)租賃資產(chǎn)所有權(quán)不轉(zhuǎn)讓。

（3）A公司的所得稅稅率為25%，稅后借款（有擔(dān)保）利率為8%。

【補(bǔ)充要求】判斷租賃性質(zhì)，計(jì)算租賃凈現(xiàn)值，并決策。

【解析】

1.租賃方案：

（1）判斷租賃稅務(wù)性質(zhì)。該合同符合融資租賃的認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)（租賃期占租賃資產(chǎn)可使用年限的80%等），租賃費(fèi)每年20萬(wàn)元，不可在稅前扣除。

（2）租賃資產(chǎn)的計(jì)稅基礎(chǔ)。由于合同約定了承租人的付款總額，租賃費(fèi)是取得租賃資產(chǎn)的成本，全部構(gòu)成其計(jì)稅基礎(chǔ)：

租賃資產(chǎn)的計(jì)稅基礎(chǔ)=20×4=80（萬(wàn)元）。

表10-6             租賃方案決策分析            單位：萬(wàn)元

（3）折舊抵稅。按同類(lèi)固定資產(chǎn)的折舊年限計(jì)提折舊費(fèi)：

租賃資產(chǎn)的年折舊額=80×（1-5%）÷5=15.2（萬(wàn)元）

每年折舊抵稅=15.2×25%=3.8（萬(wàn)元）

（4）期末資產(chǎn)變現(xiàn)。該設(shè)備租賃期滿(mǎn)所有權(quán)不轉(zhuǎn)移，

期末資產(chǎn)變現(xiàn)流入=0（萬(wàn)元）

期末資產(chǎn)賬面價(jià)值=80-15.2×4=19.2（萬(wàn)元）

期末資產(chǎn)變現(xiàn)損失=0-19.2=-19.2（萬(wàn)元）

期末資產(chǎn)變現(xiàn)損失減稅=19.2×25%=4.8（萬(wàn)元）

（5）各年現(xiàn)金流量。

第1年初年金流量=-20（萬(wàn)元）

第1年至第3年末現(xiàn)金流量=-20+3.80=-16.2（萬(wàn)元）

第4年末現(xiàn)金流量=3.80+4.80=8.60（萬(wàn)元）

（6）租賃方案現(xiàn)金流出總現(xiàn)值

=-20-16.20×2.5771+8.60×0.7350=-55.43（萬(wàn)元）

2.購(gòu)買(mǎi)方案

【解析】

（1）購(gòu)置設(shè)備

第1年年初購(gòu)置設(shè)備=100（萬(wàn)元）

（2）折舊抵稅，按稅法規(guī)定計(jì)提折舊費(fèi)：

每年折舊=100×（1-5%）÷5=19（萬(wàn)元）

每年折舊抵稅額=19×25%=4.75（萬(wàn)元）

（3）稅后維修費(fèi)用

每年年末稅后維修費(fèi)用=1×（1-25%）=0.75（萬(wàn)元）

（4）期末資產(chǎn)變現(xiàn)。

期末資產(chǎn)變現(xiàn)流入=30（萬(wàn)元）

期末資產(chǎn)賬面價(jià)值=100-19×4=24（萬(wàn)元）

期末資產(chǎn)變現(xiàn)收益=30-24=6（萬(wàn)元）

期末資產(chǎn)變現(xiàn)利得繳稅=6×25%=1.50（萬(wàn)元）

（5）各年現(xiàn)金流量

第1到3年末現(xiàn)金流量=4.75-0.75=4（萬(wàn)元）

第4年末現(xiàn)金流量=4.75-0.75+30-1.5=32.50（萬(wàn)元）

（6）購(gòu)買(mǎi)方案現(xiàn)金流出總現(xiàn)值

=-100+4×2.5771+32.5×0.7350=-65.80（萬(wàn)元）

3.租賃方案相對(duì)購(gòu)買(mǎi)方案的凈現(xiàn)值

=（-55.43）-（-65.80）=10.37（萬(wàn)元）

因此，租賃方案更有利。