（1）計算該公司目前的權(quán)益資本成本和貝塔系數(shù)（假設(shè)股東的期望報酬率等于必要報酬率，貝塔系數(shù)計算結(jié)果均保留小數(shù)點后4位）；

由于凈利潤全部發(fā)放股利，因此，現(xiàn)金股利=凈利潤=（600-1500×6%）×（1-25%）=382.5（萬元）
每股股利=382.5/3500=0.1093（元）
權(quán)益資本成本=D/P0×100%=0.1093/1×100%=10.93%
根據(jù)資本資產(chǎn)定價模型可知：10.93%=3%+β×5%
則β=1.5860

①舉借新債務(wù)2500萬元，使得資本結(jié)構(gòu)變?yōu)椋簜鶆?wù)2500萬元，利息率為7%；權(quán)益資本2500萬元。
β_{權(quán)益}=β_{資產(chǎn)} ×［1+負債/權(quán)益×（1-所得稅稅率）］=1.2002×［1+2500/2500×（1-25%）］=2.1004
權(quán)益資本成本=3%+5%×2.1004=13.5%
股權(quán)價值=D/Rs=（600-2500×7%）×（1-25%）/13.5%=318.75/13.5%=2361（萬元）
債務(wù)價值=2500萬元
公司實體價值=2361+2500=4861（萬元）
②舉借新債務(wù)3500萬元，使得資本結(jié)構(gòu)變?yōu)椋簜鶆?wù)3500萬元，利息率為8%；權(quán)益資本1500萬元。
β_{權(quán)益}=β_{資產(chǎn)} ×［1+負債/權(quán)益×（1-所得稅稅率）］=1.2002×［1+3500/1500×（1-25%）］=3.3006
權(quán)益資本成本=3%+5%×3.3006=19.5%
股權(quán)價值=D/Rs=（600-3500×8%）×（1-25%）/19.5%=240/19.5%=1231（萬元）
債務(wù)價值=3500萬元
公司實體價值=1231+3500=4731（萬元）

（4）判斷企業(yè)應(yīng)否調(diào)整資本結(jié)構(gòu)并說明依據(jù)，如果需要調(diào)整應(yīng)選擇哪一個方案？

目前的實體價值為5000萬元（目前的債務(wù)價值1500萬元+目前的股權(quán)價值3500萬元），而改變資本結(jié)構(gòu)后的實體價值降低了，按照最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)決策的企業(yè)價值比較法的基本原理，即以公司價值（實體價值）最大化作為資本結(jié)構(gòu)決策的依據(jù)，因此該公司不應(yīng)調(diào)整資本結(jié)構(gòu)。