一、因不能滿足交易標準要求的強制退市制度

1、退市風險警示

根據(jù)上海證券交易所《股票上市規(guī)則》，上市公司出現(xiàn)以下情形之一的，本所對其股票實施退市風險警示：

（1）最近兩個會計年度經(jīng)審計的凈利潤連續(xù)為負值或者被追溯重述后連續(xù)為負值；

（2）最近一個會計年度經(jīng)審計的期末凈資產(chǎn)為負值或者被追溯重述后為負值；

（3）最近一個會計年度經(jīng)審計的營業(yè)收入低于1000萬元或者被追溯重述后低于1000萬元；

（4）最近一個會計年度的財務(wù)會計報告被會計師事務(wù)所出具無法表示意見或者否定意見的審計報告；

（5）因財務(wù)會計報告存在重大會計差錯或者虛假記載，被中國證監(jiān)會責令改正但未在規(guī)定期限內(nèi)改正，且公司股票已停牌2個月；

（6）未在法定期限內(nèi)披露年度報告或者中期報告，且公司股票已停牌2個月；

（7）上市公司因股權(quán)分布發(fā)生變化導(dǎo)致連續(xù)20個交易日不具備上市條件的，本所將于前述交易日屆滿的下一交易日起對公司股票及其衍生品種實施停牌。公司在停牌后1個月內(nèi)向本所提交了解決股權(quán)分布問題的方案，并獲得本所同意；

（8）因欺詐發(fā)行、重大信息披露違法或者其他涉及國家安全、公共安全、生態(tài)安全、生產(chǎn)安全和公眾健康安全等領(lǐng)域的重大違法行為，本所對其股票作出實施重大違法強制退市決定的；

（9）公司可能被依法強制解散；

（10）法院依法受理公司重整、和解或者破產(chǎn)清算申請；

（11）本所認定的其他情形。

2、暫停上市

根據(jù)上海證券交易所《股票上市規(guī)則》，上市公司出現(xiàn)下列情形之一的，由本所決定暫停其股票上市：

（1）因最近兩個會計年度的凈利潤連續(xù)為負值或者被追溯重述后連續(xù)為負值，其股票被實施退市風險警示后，公司披露的最近一個會計年度經(jīng)審計的凈利潤繼續(xù)為負值；

（2）因最近一個會計年度的凈資產(chǎn)為負值或者被追溯重述后為負值，其股票被實施退市風險警示后，公司披露的最近一個會計年度經(jīng)審計的期末凈資產(chǎn)繼續(xù)為負值；

（3）因最近一個會計年度的營業(yè)收入低于1000萬元或者被追溯重述后低于1000萬元，其股票被實施退市風險警示后，公司披露的最近一個會計年度經(jīng)審計的營業(yè)收入繼續(xù)低于1000萬元；

（4）因最近一個會計年度的財務(wù)會計報告被會計師事務(wù)所出具無法表示意見或者否定意見的審計報告，其股票被實施退市風險警示后，公司披露的最近一個會計年度的財務(wù)會計報告被會計師事務(wù)所出具無法表示意見或者否定意見的審計報告；

（5）因財務(wù)會計報告存在重大會計差錯或者虛假記載，被中國證監(jiān)會責令改正但未在規(guī)定期限內(nèi)改正，且公司股票已停牌2個月，其股票被實施退市風險警示后，公司在2個月內(nèi)仍未按要求改正財務(wù)會計報告；

（6）因未在法定期限內(nèi)披露年度報告或者中期報告，且公司股票已停牌2個月，其股票被實施退市風險警示后，公司在2個月內(nèi)仍未披露應(yīng)披露的年度報告或者中期報告；

（7）公司股本總額發(fā)生變化不具備上市條件；

（8）因股權(quán)分布發(fā)生變化導(dǎo)致連續(xù)20個交易日不具備上市條件，其股票被實施停牌后，公司未在停牌后1個月內(nèi)向本所提交解決股權(quán)分布問題的方案，或者提交了方案但未獲本所同意，其股票被實施退市風險警示后，公司在6個月內(nèi)其股權(quán)分布仍不具備上市條件；

（9）因欺詐發(fā)行、重大信息披露違法或者其他涉及國家安全、公共安全、生態(tài)安全、生產(chǎn)安全和公眾健康安全等領(lǐng)域的重大違法行為，本所對其股票作出實施重大違法強制退市決定的，其股票被實施退市風險警示后交易滿30個交易日；

（10）本所認定的其他情形。

3、終止上市

根據(jù)上海證券交易所《股票上市規(guī)則》，上市公司出現(xiàn)下列情形之一的，由本所決定終止其股票上市（包括但不限于）：

（1）因凈利潤、凈資產(chǎn)、營業(yè)收入或者審計意見類型觸及上述標準，其股票被暫停上市后，公司披露的最近一個會計年度經(jīng)審計的財務(wù)會計報告存在扣除非經(jīng)常性損益前后的凈利潤孰低者為負值、期末凈資產(chǎn)為負值、營業(yè)收入低于1000萬元或者被會計師事務(wù)所出具保留意見、無法表示意見、否定意見的審計報告等四種情形之一；

（2）因凈利潤、凈資產(chǎn)、營業(yè)收入或者審計意見類型觸及上述標準，其股票被暫停上市后，公司未能在法定期限內(nèi)披露最近一年的年度報告；

（3）因未在規(guī)定期限內(nèi)按要求改正財務(wù)會計報告中的重大差錯或者虛假記載觸及上述標準，其股票被暫停上市后，公司在2個月內(nèi)仍未按要求改正財務(wù)會計報告；

（4）因未在規(guī)定期限內(nèi)披露年度報告或者中期報告觸及上述標準，其股票被暫停上市后，公司在2個月內(nèi)仍未按要求披露相關(guān)定期報告；

（5）公司股本總額發(fā)生變化不再具備上市條件，在本所規(guī)定的期限內(nèi)仍不能達到上市條件；

（6）因股權(quán)分布發(fā)生變化不具備上市條件觸及上述標準，其股票被暫停上市后，公司在暫停上市6個月內(nèi)股權(quán)分布仍不具備上市條件；

（7）公司被依法強制解散；

（8）公司被法院宣告破產(chǎn)；

（9）因欺詐發(fā)行、重大信息披露違法或者其他涉及國家安全、公共安全、生態(tài)安全、生產(chǎn)安全和公眾健康安全等領(lǐng)域的重大違法行為，本所對其股票作出實施重大違法強制退市決定的，其股票被暫停上市屆滿6個月。

二、重大違法公司強制退市制度 

上市公司構(gòu)成欺詐發(fā)行、重大信息披露違法或者其他涉及國家安全、公共安全、生態(tài)安全、生產(chǎn)安全和公眾健康安全等領(lǐng)域的重大違法行為的，證券交易所應(yīng)當嚴格依法作出暫停、終止公司股票上市交易的決定。根據(jù)《上海證券交易所上市公司重大違法強制退市實施辦法》和《深圳證券交易所上市公司重大違法強制退市實施辦法》，重大違法強制退市，包括下列情形：

1、上市公司存在欺詐發(fā)行、重大信息披露違法或者其他嚴重損害證券市場秩序的重大違法行為，且嚴重影響上市地位，其股票應(yīng)當被終止上市的情形。

上市公司涉及該種重大違法行為，存在以下情形之一的，其股票應(yīng)當被終止上市：

（1）上市公司首次公開發(fā)行股票申請或者披露文件存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏，被中國證監(jiān)會依據(jù)《證券法》第189條作出行政處罰決定，或者被人民法院依據(jù)《刑法》第160條作出有罪生效判決；

（2）上市公司發(fā)行股份購買資產(chǎn)并構(gòu)成重組上市，申請或者披露文件存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏，被中國證監(jiān)會依據(jù)《證券法》第189條作出行政處罰決定，或者被人民法院依據(jù)《刑法》第160條作出有罪生效判決；

（3）上市公司披露的年度報告存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏，根據(jù)中國證監(jiān)會行政處罰決定認定的事實，導(dǎo)致連續(xù)會計年度財務(wù)指標實際已觸及《股票上市規(guī)則》規(guī)定的終止上市標準；

（4）交易所根據(jù)上市公司違法行為的事實、性質(zhì)、情節(jié)及社會影響等因素認定的其他嚴重損害證券市場秩序的情形。

2、上市公司存在涉及國家安全、公共安全、生態(tài)安全、生產(chǎn)安全和公眾健康安全領(lǐng)域的違法行為，情節(jié)惡劣，嚴重損害國家利益、社會公共利益，或者嚴重影響上市地位，其股票應(yīng)當被終止上市的情形。

上市公司涉及該種重大違法行為，存在以下情形之一的，其股票應(yīng)當被終止上市：

（1）上市公司或其主要子公司被依法吊銷營業(yè)執(zhí)照、責令關(guān)閉或者被撤銷；

（2）上市公司或其主要子公司被依法吊銷主營業(yè)務(wù)生產(chǎn)經(jīng)營許可證，或者存在喪失繼續(xù)生產(chǎn)經(jīng)營法律資格的其他情形；

（3）交易所根據(jù)上市公司重大違法行為損害國家利益、社會公共利益的嚴重程度，結(jié)合公司承擔法律責任類型、對公司生產(chǎn)經(jīng)營和上市地位的影響程度等情形，認為公司股票應(yīng)當終止上市的。