期望收益率為何等于必要收益率？

老師，不理解為什么期望收益率等于必要收益率，不懂這個(gè)知識(shí)點(diǎn)所以后面都沒發(fā)做題了，麻煩老師解惑

問題來源：

甲、乙兩只股票的相關(guān)資料如下：

證券市場組合的收益率為12%，證券市場組合收益率的標(biāo)準(zhǔn)差為0.6%，無風(fēng)險(xiǎn)收益率為5%。

要求：

（1）計(jì)算甲、乙兩只股票收益率的標(biāo)準(zhǔn)差率；

甲股票收益率的標(biāo)準(zhǔn)差率=2%/8%=0.25
乙股票收益率的標(biāo)準(zhǔn)差率=3%/10%=0.3

（2）假定資本資產(chǎn)定價(jià)模型成立，計(jì)算甲、乙兩只股票的β值；

由于資本資產(chǎn)定價(jià)模型成立，則期望收益率=必要收益率
根據(jù)資本資產(chǎn)定價(jià)模型：
甲股票：8%=5%+β（12%-5%），則β=0.4286
乙股票：10%=5%+β（12%-5%），則β=0.7143

（3）投資者將全部資金按照30%和70%的比例投資購買甲、乙兩只股票構(gòu)成投資組合，計(jì)算該組合的β系數(shù)、組合的風(fēng)險(xiǎn)收益率和組合的必要收益率；

組合的β系數(shù)=30%×0.4286+70%×0.7143=0.6286
組合的風(fēng)險(xiǎn)收益率=0.6286×（12%-5%）=4.4%
組合的必要收益率=5%+4.4%=9.4%

（4）假設(shè)甲、乙兩只股票收益率的相關(guān)系數(shù)為1，投資者將全部資金按照60%和40%的比例投資購買甲、乙兩只股票構(gòu)成投資組合，計(jì)算該組合的期望收益率和組合收益率的標(biāo)準(zhǔn)差。

組合的期望收益率=60%×8%+40%×10%=8.8%
組合的標(biāo)準(zhǔn)差=60%×2%+40%×3%=2.4%。

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樊老師

2020-09-02 10:17:29 8380人瀏覽

勤奮刻苦的同學(xué)，您好：

資本資產(chǎn)定價(jià)模型是在市場均衡的前提下有的，假設(shè)資本資產(chǎn)定價(jià)模型成立則滿足市場均衡。

市場均衡時(shí)，價(jià)格等于價(jià)值，期望收益率=必要收益率。

您再理解一下，如有其他疑問歡迎繼續(xù)交流，加油！

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