當前位置: 東奧會計在線> 財會答疑> 中級會計職稱 > 中級財務管理 > 答疑詳情

2020年輕二285頁第2題組合β系數(shù)如何理解？

老師好，（19%—10%）/（16%—10%）這個是什么意思？看不懂。

證券資產(chǎn)組合的風險與收益個別資本成本的計算 2020-09-01 22:41:14

問題來源：

甲公司準備投資100萬元購入由A、B、C三種股票構成的投資組合，三種股票占用的資金分別為20萬元、30萬元和50萬元，即它們在證券組合中的比重分別為20%、30%和50%，三種股票的貝塔系數(shù)分別為0.8、1.0和1.8。無風險收益率為10%，股票市場的平均收益率為16%。
要求：

（1）計算該股票組合的貝塔系數(shù)；

該股票組合的貝塔系數(shù)=0.8×20%+1.0×30%+1.8×50%=1.36

（2）計算該股票組合的風險收益率；

該股票組合的風險收益率=1.36×（16%-10%）=8.16%

（3）計算該股票組合的必要收益率；

該股票組合的必要收益率=10%+8.16%=18.16%

（4）若甲公司目前要求的必要收益率為19%，且B股票的投資比例不變，如何進行投資組合。

若必要收益率為19%，則組合β系數(shù)=（19%-10%）/（16%-10%）=1.5。
設投資于A股票的比例為X，則：0.8X+1×30%+1.8×（1-30%-X）=1.5
解得：X=6%
即投資A股票6萬元，投資B股票30萬元，投資C股票64萬元。
【提示】該題的重點在第四個問題，需要先根據(jù)必要報酬率計算出投資組合的貝塔系數(shù)，再根據(jù)貝塔系數(shù)計算A、B、C股票在投資組合中所占比例。

查看完整問題