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本題的思路?Rf不應該都是一樣的嗎?

資本資產(chǎn)定價模型 2025-06-30 12:05:15

問題來源:

根據(jù)資本資產(chǎn)定價模型,如果A資產(chǎn)的系統(tǒng)性風險是B的2倍,則A資產(chǎn)的必要收益率也要求為B資產(chǎn)的2倍。(2024年)( ?。?/div>
βA=2βB,必要收益率A=RfA×(Rm-Rf)=Rf+2βB×(Rm-Rf),因為Rf沒有2倍的關系,所以A資產(chǎn)的必要收益率不是B資產(chǎn)的2倍。
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AI智能答疑老師

2025-06-30 12:05:43 170人瀏覽

您說得對!無風險收益率(Rf)對所有資產(chǎn)都是一樣的,它是市場的基礎回報率。關鍵在于CAPM公式里的必要收益率(Rf + β × (Rm - Rf))整體并不是簡單的倍數(shù)關系。雖然A資產(chǎn)的β系數(shù)(系統(tǒng)風險)是B的2倍,但公式中的“Rf”部分是兩者共有的、不變的基數(shù)。計算收益時,只有風險溢價部分(β × (Rm - Rf))乘以2,而Rf沒有乘以2。所以最終結果不可能是B的2倍。您能注意到Rf相同這個特性非常好!

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