營業(yè)現金凈流量三個公式是什么？如何推導？
1.營業(yè)現金毛流量=營業(yè)收入-付現營業(yè)費用-所得稅 2.營業(yè)現金毛流量=稅后經營凈利潤＋折舊 3.營業(yè)現金毛流量=收入×（1-所得稅稅率）-付現營業(yè)費用×（1-所得稅稅率）＋折舊×所得稅稅率
問題來源：
己公司是一家飲料生產商，公司相關資料如下。
資料一，己公司2015年相關財務數據如下表所示，假設己公司成本性態(tài)不變，現有債務利息水平不變。
己公司2015年相關財務數據
單位：萬元
|
資產負債類項目（2015年12月31日） |
金額 |
|
流動資產 |
40000 |
|
非流動資產 |
60000 |
|
流動負債 |
30000 |
|
長期負債 |
30000 |
|
所有者權益 |
40000 |
|
收入成本類項目（2015年度） |
金額 |
|
營業(yè)收入 |
80000 |
|
固定成本 |
25000 |
|
變動成本 |
30000 |
|
財務費用（利息費用） |
2000 |
資料三，為了滿足購置新生產線的資金需求，己公司設計了兩個籌資方案，第一個方案是以借貸方式籌集資金50000萬元，年利率為8%；第二個方案是發(fā)行普通股10000萬股，每股發(fā)行價5元，己公司2016年年初普通股股數為30000萬股。
資料四，假設己公司不存在其他事項，己公司適用的所得稅稅率為25%，相關貨幣時間價值系數如下表所示。
貨幣時間價值系數表
|
期數（n） |
1 |
2 |
7 |
8 |
|
（P/F，10%，n） |
0.9091 |
0.8264 |
0.5132 |
0.4665 |
|
（P/A，10%，n） |
0.9091 |
1.7355 |
4.8684 |
5.3349 |
要求：
（1）根據資料一，計算己公司的下列指標：①營運資金；②產權比率；③邊際貢獻率；④保本銷售額。
①營運資金=40000-30000=10000（萬元）
②產權比率=（30000+30000）/40000=1.5
③邊際貢獻率=（80000-30000）/80000=62.5%
④保本銷售額=25000/62.5%=40000（萬元）
（2）根據資料一，計算經營杠桿系數。
DOL=（80000-30000）/（80000-30000-25000）=2
（3）根據資料二和資料四，計算新生產線項目的下列指標：①原始投資額；②NCF1～7；③NCF8；④NPV。
①原始投資額=50000+5500=55500（萬元）
②每年折舊額=（50000-2000）/8=6000（萬元）
NCF1～7=22000×（1-25%）-10000×（1-25%）+6000×25%=10500（萬元）
③NCF8=10500+5500+2000=18000（萬元）
④凈現值=-55500+10500×（P/A，10%，7）+18000×（P/F，10%，8）=4015.2（萬元）
（4）根據要求（3）的計算結果，判斷是否應該購置該生產線，并說明理由。
己公司應該購置該生產線，因為該項目的凈現值大于零，方案可行。
（5）根據資料三，計算兩個籌資方案的每股收益無差別點息稅前利潤。
（
-2000-50000×8%）×（1-25%）/30000=（-2000）×（1-25%）/（30000+10000）
解得：=18000（萬元）
（6）假設己公司采用第一個方案進行籌資，根據資料一，資料二和資料三，計算生產線投產后己公司的息稅前利潤和財務杠桿系數。（2016年）
息稅前利潤=80000-30000-25000+22000-10000-6000=31000（萬元）
財務杠桿系數=31000/（31000-2000-50000×8%）=1.24。
楊老師
2020-01-07 10:54:29 23548人瀏覽
老師給您寫一下三個公式的轉換形式，能對記憶有幫助一些
營業(yè)現金凈流量
=營業(yè)收入-付現成本-所得稅①
=營業(yè)收入-（營業(yè)成本-非付現成本）-所得稅
=營業(yè)收入-營業(yè)成本＋非付現成本-所得稅
=稅后營業(yè)利潤＋非付現成本②
=（收入-付現成本-非付現成本）×（1-所得稅稅率）＋非付現成本
=收入×（1-所得稅稅率）-付現成本×（1-所得稅稅率）＋非付現成本×所得稅稅率③
=稅后收入-稅后付現成本＋非付現成本抵稅額
明天的你會感激現在拼命的自己，加油！相關答疑
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