問題來源：
①目前舊設(shè)備報廢損益對所得稅的影響；
②繼續(xù)使用舊設(shè)備的第0年現(xiàn)金凈流量（NCF0）、第1～4年現(xiàn)金凈流量（NCF1～4）和第5年的現(xiàn)金凈流量（NCF5）；
③繼續(xù)使用舊設(shè)備在其可使用年限內(nèi)形成的現(xiàn)金凈流出量的現(xiàn)值；
④舊設(shè)備的年金成本。
宮老師
2025-05-28 10:13:14 298人瀏覽
哈嘍！努力學習的小天使：
這里幫您梳理邏輯：
第一步：NCF0（第0年）
繼續(xù)使用舊設(shè)備意味著放棄當前變現(xiàn)機會。此時：
機會成本：舊設(shè)備若報廢可收回2000萬元（現(xiàn)金流入），但繼續(xù)使用則失去這筆錢，相當于流出-2000萬元；
報廢損失抵稅：賬面凈值2200萬元與變現(xiàn)價2000萬元的差額形成200萬元損失，可抵稅200×25%=50萬元。若不報廢則無法享受抵稅，相當于流出-50萬元。
因此，NCF0=-（2000+50）=-2050萬元。
第二步：NCF1～4（第1-4年）
每年涉及兩項現(xiàn)金流量：
折舊抵稅：舊設(shè)備年折舊500萬元，抵稅額=500×25%=125萬元（現(xiàn)金流入）；
稅后營運成本：每年營運成本1500萬元，稅后實際流出=1500×（1-25%）=1125萬元
凈現(xiàn)金流=125（流入）-1125（流出）=-1000萬元，故NCF1～4=-1000萬元。
第三步：NCF5（第5年）
稅法預計使用年限是10年，舊設(shè)備已使用6年，稅法規(guī)定還可使用4年，所以折舊抵稅的年限是4年。
雖然舊設(shè)備尚可使用5年，但是第5年折舊也不能抵稅。
故第5年的現(xiàn)金流量有每年的營運成本1500萬元，稅后實際流出=1500×（1-25%）=1125萬元
第5年額外收回舊設(shè)備最終殘值200萬元（現(xiàn)金流入）。
因此，NCF5=-1125（稅后營運成本）+200（殘值）=-925萬元。
總結(jié)：核心是區(qū)分機會成本、折舊抵稅（注意年限問題）和稅后實際現(xiàn)金流出，同時注意殘值回收僅在最后一年發(fā)生。這樣逐步拆解就能清晰地得到各年現(xiàn)金流了。
每個努力學習的小天使都會有收獲的，加油！
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