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(1)②中繼續(xù)使用舊設備的相關流量的計算思路

第二問不知道怎么求解,能否講解一下

項目現金流量互斥投資方案的決策 2025-05-28 07:57:28

問題來源:

(1)計算繼續(xù)使用舊設備的下列指標。
①目前舊設備報廢損益對所得稅的影響;
②繼續(xù)使用舊設備的第0年現金凈流量(NCF0)、第1~4年現金凈流量(NCF1~4)和第5年的現金凈流量(NCF5);
③繼續(xù)使用舊設備在其可使用年限內形成的現金凈流出量的現值;
④舊設備的年金成本。
查看完整問題

宮老師

2025-05-28 10:13:14 298人瀏覽

哈嘍!努力學習的小天使:

這里幫您梳理邏輯:

第一步:NCF0(第0年)
繼續(xù)使用舊設備意味著放棄當前變現機會。此時:

機會成本:舊設備若報廢可收回2000萬元(現金流入),但繼續(xù)使用則失去這筆錢,相當于流出-2000萬元;

報廢損失抵稅:賬面凈值2200萬元與變現價2000萬元的差額形成200萬元損失,可抵稅200×25%=50萬元。若不報廢則無法享受抵稅,相當于流出-50萬元。

因此,NCF0=-(2000+50)=-2050萬元。

第二步:NCF1~4(第1-4年)
每年涉及兩項現金流量:

折舊抵稅:舊設備年折舊500萬元,抵稅額=500×25%=125萬元(現金流入);

稅后營運成本:每年營運成本1500萬元,稅后實際流出=1500×(1-25%)=1125萬元

凈現金流=125(流入)-1125(流出)=-1000萬元,故NCF1~4=-1000萬元。

第三步:NCF5(第5年)
稅法預計使用年限是10年,舊設備已使用6年,稅法規(guī)定還可使用4年,所以折舊抵稅的年限是4年。

雖然舊設備尚可使用5年,但是第5年折舊也不能抵稅。

故第5年的現金流量有每年的營運成本1500萬元,稅后實際流出=1500×(1-25%)=1125萬元

第5年額外收回舊設備最終殘值200萬元(現金流入)。

因此,NCF5=-1125(稅后營運成本)+200(殘值)=-925萬元。

總結:核心是區(qū)分機會成本、折舊抵稅(注意年限問題)和稅后實際現金流出,同時注意殘值回收僅在最后一年發(fā)生。這樣逐步拆解就能清晰地得到各年現金流了。

每個努力學習的小天使都會有收獲的,加油!

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