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為何不用必要收益率直接比較預(yù)期收益率來判斷投資價(jià)值?

2020年計(jì)算題第2問,為什么不直接用必要收益率和預(yù)期收益率相比,12%大于10%,所以值得買

股票的價(jià)值 2022-04-02 16:03:21

問題來源:

【計(jì)算題】(2020年)某投資者準(zhǔn)備購(gòu)買甲公司的股票,當(dāng)前甲公司股票的市場(chǎng)價(jià)格為4.8/股,甲公司采用固定股利政策,預(yù)計(jì)每年的股利均為0.6/股。已知甲公司股票的β系數(shù)為1.5,無風(fēng)險(xiǎn)收益率為6%,市場(chǎng)平均收益率為10%

要求:(1)采用資本資產(chǎn)定價(jià)模型計(jì)算甲公司股票的必要收益率。

2)以要求(1)的計(jì)算結(jié)果作為投資者要求的收益率,采用股票估價(jià)模型計(jì)算甲公司股票的價(jià)值,據(jù)此判斷是否值得購(gòu)買,并說明理由。

3)采用股票估價(jià)模型計(jì)算甲公司股票的內(nèi)部收益率。

【答案】

1)甲公司股票的必要收益率=6%+1.5×(10%-6%=12%

2)甲公司股票的價(jià)值=0.6/12%=5(元/股)

甲公司股票的價(jià)值5/股大于股票的市場(chǎng)價(jià)格4.8/股,該股票值得購(gòu)買。

3)甲公司股票的內(nèi)部收益率=0.6/4.8=12.5%

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楊老師

2022-04-03 10:33:21 780人瀏覽

哈嘍!努力學(xué)習(xí)的小天使:

這里是題目要求計(jì)算股票的價(jià)值,并根據(jù)價(jià)值判斷。如果沒有計(jì)算價(jià)值的要求,直要求判斷是否值得投資,這樣您的做法是可以的

每個(gè)努力學(xué)習(xí)的小天使都會(huì)有收獲的,加油!
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