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區(qū)別Rm-Rf、Rm和β×(Rm-Rf)的不同叫法

資產(chǎn)收益與收益率 2022-05-16 16:56:02

問題來源:

甲公司持有A、B兩種證券構(gòu)成的投資組合,假定資本資產(chǎn)定價模型成立。其中A證券的必要收益率為21%,β系數(shù)為1.6;B證券的必要收益率為30%,β系數(shù)為2.5。公司擬將C證券加入投資組合以降低投資風(fēng)險,A、B、C三種證券的投資比重設(shè)定為2.5∶1∶1.5,并使得投資組合的β系數(shù)為1.75。
要求:

(1)計算無風(fēng)險收益率和市場組合的風(fēng)險收益率。
無風(fēng)險收益率+1.6×市場組合的風(fēng)險收益率=21%
無風(fēng)險收益率+2.5×市場組合的風(fēng)險收益率=30%
解得:無風(fēng)險收益率=5%,市場組合的風(fēng)險收益率=10%。
(2)計算C證券的β系數(shù)和必要收益率。(2021年卷Ⅱ)
①1.75=1.6×2.5/(2.5+1+1.5)+2.5×1/(2.5+1+1.5)+β×1.5/(2.5+1+1.5)
解得:β=1.5
②必要收益率=5%+1.5×10%=20%。
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邵老師

2022-05-17 11:05:02 1316人瀏覽

哈嘍!努力學(xué)習(xí)的小天使:

這個市場組合的風(fēng)險收益率就是Rm-Rf,也就是市場風(fēng)險收益率。

給您區(qū)別一下Rm-Rf、Rm和β×(Rm-Rf

(1)Rm的常見叫法包括:平均風(fēng)險股票的要求收益率、平均風(fēng)險股票的必要收益率、市場組合要求的收益率、股票市場的平均收益率、市場收益率、證券市場的平均收益率、市場組合的平均收益率、市場組合的平均報酬率等。

(2)(Rm-Rf)的常見叫法包括:市場平均風(fēng)險收益率、市場平均風(fēng)險補償率、市場風(fēng)險溢價、股票市場的風(fēng)險附加率、股票市場的風(fēng)險收益率、市場風(fēng)險收益率、市場風(fēng)險報酬率、證券市場的風(fēng)險溢價率、證券市場的平均風(fēng)險收益率、證券市場平均風(fēng)險溢價等。

【提示】巧妙記憶:

①“風(fēng)險”后緊跟“收益率”或“報酬率”的,是指(Rm-Rf);

②市場“平均收益率”或“風(fēng)險”與“收益率”之間還有字的,一般是指Rm。

(3)β×(Rm-Rf)的常見叫法包括:某單項資產(chǎn)或資產(chǎn)組合的風(fēng)險收益率、某單項資產(chǎn)或資產(chǎn)組合的風(fēng)險補償率、某單項資產(chǎn)或資產(chǎn)組合的風(fēng)險溢價、某單項資產(chǎn)或資產(chǎn)組合的風(fēng)險附加率、某單項資產(chǎn)或資產(chǎn)組合的風(fēng)險報酬率、某單項資產(chǎn)或資產(chǎn)組合的風(fēng)險溢價率等。


每個努力學(xué)習(xí)的小天使都會有收獲的,加油!

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