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投資組合風(fēng)險(xiǎn)為何非單項(xiàng)資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)平均數(shù)？

疑惑C

證券資產(chǎn)組合的收益與風(fēng)險(xiǎn) 2025-06-08 01:28:08

問(wèn)題來(lái)源：

下列關(guān)于證券投資組合的表述中，正確的有（　　）。
A、兩種證券的收益率完全正相關(guān)時(shí)可以消除風(fēng)險(xiǎn)
B、投資組合收益率為組合中各單項(xiàng)資產(chǎn)收益率的加權(quán)平均數(shù)
C、投資組合風(fēng)險(xiǎn)是各單項(xiàng)資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)的加權(quán)平均數(shù)
D、投資組合能夠分散掉的是非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)

正確答案：B,D

答案分析：當(dāng)兩項(xiàng)資產(chǎn)的收益率完全正相關(guān)時(shí)，兩項(xiàng)資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)完全不能相互抵消，因此這樣的組合不能降低任何風(fēng)險(xiǎn)，選項(xiàng)A錯(cuò)誤。
證券資產(chǎn)組合的預(yù)期收益率就是組成證券資產(chǎn)組合的各種資產(chǎn)收益率的加權(quán)平均數(shù)，選項(xiàng)B正確。
當(dāng)相關(guān)系數(shù)小于1時(shí)，證券資產(chǎn)組合的風(fēng)險(xiǎn)小于組合中各項(xiàng)資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)的加權(quán)平均數(shù)，選項(xiàng)C錯(cuò)誤。
在證券資產(chǎn)組合中，能夠隨著資產(chǎn)種類增加而降低直至消除的風(fēng)險(xiǎn)，被稱為非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)；不能隨著資產(chǎn)種類增加而分散的風(fēng)險(xiǎn)，被稱為系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，選項(xiàng)D正確。

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宮老師

2025-06-08 06:57:58 148人瀏覽

哈嘍！努力學(xué)習(xí)的小天使：

投資組合風(fēng)險(xiǎn)不是各單項(xiàng)資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)的加權(quán)平均數(shù)，組合的風(fēng)險(xiǎn)還受相關(guān)系數(shù)的影響。如果相關(guān)系數(shù)小于1，組合的風(fēng)險(xiǎn)將小于組合中各單項(xiàng)資產(chǎn)收益率的加權(quán)平均數(shù)。

兩項(xiàng)資產(chǎn)組合的方差公式：


上面是方差的公式，標(biāo)準(zhǔn)差在方差的基礎(chǔ)上開平方，即標(biāo)準(zhǔn)差σ?=undefinedundefined。

當(dāng)相關(guān)系數(shù)等于1時(shí)，組合的方差=w12σ12+w22σ22+2*1*w1*σ1*w2*σ2=（w1*σ1+w2*σ2）2，方差開平方，組合的標(biāo)準(zhǔn)差=w1*σ1+w2*σ2，而w1*σ1+w2*σ2就是標(biāo)準(zhǔn)差的加權(quán)平均數(shù)。

當(dāng)相關(guān)系數(shù)小于1時(shí)，組合的方差將小于（w1*σ1+w2*σ2）2，方差開平方，組合的標(biāo)準(zhǔn)差小于w1*σ1+w2*σ2，即小于組合中各單項(xiàng)資產(chǎn)收益率的加權(quán)平均數(shù)。

每個(gè)努力學(xué)習(xí)的小天使都會(huì)有收獲的，加油！

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