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投資組合風險為何非單項資產(chǎn)風險加權平均數(shù)？

疑惑C

證券資產(chǎn)組合的收益與風險 2025-06-08 01:28:08

問題來源：

下列關于證券投資組合的表述中，正確的有（　　）。
A、兩種證券的收益率完全正相關時可以消除風險
B、投資組合收益率為組合中各單項資產(chǎn)收益率的加權平均數(shù)
C、投資組合風險是各單項資產(chǎn)風險的加權平均數(shù)
D、投資組合能夠分散掉的是非系統(tǒng)風險

正確答案：B,D

答案分析：當兩項資產(chǎn)的收益率完全正相關時，兩項資產(chǎn)的風險完全不能相互抵消，因此這樣的組合不能降低任何風險，選項A錯誤。
證券資產(chǎn)組合的預期收益率就是組成證券資產(chǎn)組合的各種資產(chǎn)收益率的加權平均數(shù)，選項B正確。
當相關系數(shù)小于1時，證券資產(chǎn)組合的風險小于組合中各項資產(chǎn)風險的加權平均數(shù)，選項C錯誤。
在證券資產(chǎn)組合中，能夠隨著資產(chǎn)種類增加而降低直至消除的風險，被稱為非系統(tǒng)風險；不能隨著資產(chǎn)種類增加而分散的風險，被稱為系統(tǒng)風險，選項D正確。

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宮老師

2025-06-08 06:57:58 281人瀏覽

哈嘍！努力學習的小天使：

投資組合風險不是各單項資產(chǎn)風險的加權平均數(shù)，組合的風險還受相關系數(shù)的影響。如果相關系數(shù)小于1，組合的風險將小于組合中各單項資產(chǎn)收益率的加權平均數(shù)。

兩項資產(chǎn)組合的方差公式：


上面是方差的公式，標準差在方差的基礎上開平方，即標準差σ?=undefinedundefined。

當相關系數(shù)等于1時，組合的方差=w12σ12+w22σ22+2*1*w1*σ1*w2*σ2=（w1*σ1+w2*σ2）2，方差開平方，組合的標準差=w1*σ1+w2*σ2，而w1*σ1+w2*σ2就是標準差的加權平均數(shù)。

當相關系數(shù)小于1時，組合的方差將小于（w1*σ1+w2*σ2）2，方差開平方，組合的標準差小于w1*σ1+w2*σ2，即小于組合中各單項資產(chǎn)收益率的加權平均數(shù)。

每個努力學習的小天使都會有收獲的，加油！

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