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資本市場線的基本公式

資本市場線中，縱坐標(biāo)是總期望報(bào)酬率、橫坐標(biāo)是總標(biāo)準(zhǔn)差，根據(jù)：總期望報(bào)酬率=Q×風(fēng)險(xiǎn)組合的期望報(bào)酬率+(1-Q)×無風(fēng)險(xiǎn)利率，總標(biāo)準(zhǔn)差=Q×風(fēng)險(xiǎn)組合的標(biāo)準(zhǔn)差

更新時(shí)間：2025-08-28 12:04:36 查看全文>>

資本資產(chǎn)定價(jià)模型的基本假設(shè)有哪些

資本資產(chǎn)定價(jià)模型的基本假設(shè)：
(1)所有投資者均追求單期財(cái)富的期望效用最大化，并以各備選組合的期望收益和標(biāo)準(zhǔn)差為基礎(chǔ)進(jìn)行組合選擇。
(2)所有投資者均可以無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率無限制地借入或貸出資金。
(3)所有投資者擁有同樣預(yù)期，即對(duì)所有資產(chǎn)報(bào)酬的均值、方差和協(xié)方差等，投資者均有完全相同的主觀估計(jì)。
(4)所有的資產(chǎn)均可被完全細(xì)分，擁有充分的流動(dòng)性且沒有交易成本。
(5)沒有稅金。
(6)所有投資者均為價(jià)格接受者。即任何一個(gè)投資者的買賣行為都不會(huì)對(duì)股票價(jià)格產(chǎn)生影響。
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資本資產(chǎn)定價(jià)模型系數(shù)是？

資本資產(chǎn)定價(jià)模型系數(shù)是反映了相對(duì)于市場組合的平均風(fēng)險(xiǎn)而言單項(xiàng)資產(chǎn)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的大小。
市場組合相對(duì)于它自己的貝塔系數(shù)是1。
①β=1，說明該資產(chǎn)的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)程度與市場組合的風(fēng)險(xiǎn)一致;
②β>1，說明該資產(chǎn)的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)程度大于整個(gè)市場組合的風(fēng)險(xiǎn);
③β<1，說明該資產(chǎn)的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)程度小于整個(gè)市場組合的風(fēng)險(xiǎn);
④β=0，說明該資產(chǎn)的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)程度等于0。
?提示：
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資本定價(jià)模型計(jì)算公式解釋

資本資產(chǎn)定價(jià)模型的研究對(duì)象，是充分組合情況下風(fēng)險(xiǎn)與要求的收益率之間的均衡關(guān)系。
根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)與收益的一般關(guān)系：
必要收益率=無風(fēng)險(xiǎn)收益率+風(fēng)險(xiǎn)附加率
資本資產(chǎn)定價(jià)模型的表達(dá)形式：Ri=Rf+β×（Rm-Rf）
市場風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)率（Rm-Rf）反映市場整體對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的偏好，如果風(fēng)險(xiǎn)厭惡程度高，則證券市場線的斜率（Rm-Rf）的值就大。
β系數(shù)反映了相對(duì)于市場組合的平均風(fēng)險(xiǎn)而言單項(xiàng)資產(chǎn)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的大小。
市場組合相對(duì)于它自己的貝塔系數(shù)是1
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單期二叉樹定價(jià)模型

單期二叉樹定價(jià)模型是二叉樹期權(quán)定價(jià)模型的一種，是金融期權(quán)價(jià)值的評(píng)估方法之一。
期權(quán)價(jià)格=（1+r-d）/（u-d）×c/（1+r）+（u-1-r）/（u-d）×c/（1+r）
u：上行乘數(shù)=1+上升百分比
d：下行乘數(shù)=1-下降百分比
【理解】風(fēng)險(xiǎn)中性原理的應(yīng)用
其中：
上行概率=（1+r-d）/（u-d）
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證券市場線

資本資產(chǎn)定價(jià)模型(CAPM)的圖示形式稱為證券市場線(SML)。它主要用來說明投資組合報(bào)酬率與系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)程度β系數(shù)之間的關(guān)系，以及市場上所有風(fēng)險(xiǎn)性資產(chǎn)的均衡期望收益率與風(fēng)險(xiǎn)之間的關(guān)系。
證券市場線是以Ep為縱坐標(biāo)、βp為橫坐標(biāo)的坐標(biāo)系中的一條直線，方程為：E(ri)=rF+β(rM-rF)
其中，E(ri為期望(預(yù)期)收益率，rF為無風(fēng)險(xiǎn)收益率，rM為第i種股票或第i種投資組合的必要報(bào)酬率，可將估算的市場期望收益率作為必要報(bào)酬率; (rM-rF)為風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)。證券市場線很清晰地反映了風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的預(yù)期報(bào)酬率與其所承擔(dān)的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)β系數(shù)之間呈線性關(guān)系，充分體現(xiàn)了高風(fēng)險(xiǎn)高收益的原則。
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市場風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)的含義

市場風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)的含義通常被定義為在一個(gè)相當(dāng)長的歷史時(shí)期里，市場平均收益率與無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)平均收益率之間的差異。
市場風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)由資本市場上的供求雙方?jīng)Q定，個(gè)別公司無法控制。
市場風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)會(huì)影響股權(quán)成本。
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資本資產(chǎn)定價(jià)模型研究對(duì)象

回：資本資產(chǎn)定價(jià)模型的研究對(duì)象，是充分組合情況下風(fēng)險(xiǎn)與要求的收益率之間的均衡關(guān)系。資本資產(chǎn)定價(jià)模型：E(ri)=rf+βim(E(rm)-rf)
資本資產(chǎn)定價(jià)模型的說明如下：1.單個(gè)證券的期望收益率由兩個(gè)部分組成，無風(fēng)險(xiǎn)利率以及對(duì)所承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的補(bǔ)償-風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)。2.風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)的大小取決于β值的大小。β值越高，表明單個(gè)證券的風(fēng)險(xiǎn)越高，所得到的補(bǔ)償也就越高。3.β度量的是單個(gè)證券的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)沒有風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償。
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