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關(guān)于投資者厭惡風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)證券市場線斜率的影響

你好老師，

如果投資者厭惡風(fēng)險(xiǎn)，市場上的高風(fēng)險(xiǎn)的不就沒人買，沒人買的話，高風(fēng)險(xiǎn)的債券不就少了嗎，都是低風(fēng)險(xiǎn)的債券，Rm就降了，證券市場線斜率變小？

投資組合的風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬 2025-03-01 22:03:48

問題來源：

下列關(guān)于資本市場線和證券市場線的表述中，正確的有（　?。?/div>

A、資本市場線描述的是由風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)和無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)構(gòu)成的投資組合的有效邊界

B、資本市場線的市場均衡點(diǎn)會(huì)受到個(gè)別投資者對(duì)風(fēng)險(xiǎn)態(tài)度的影響

C、證券市場線的斜率會(huì)受到投資者對(duì)風(fēng)險(xiǎn)態(tài)度的影響，投資者越厭惡風(fēng)險(xiǎn)，斜率越小

D、證券市場線測度風(fēng)險(xiǎn)的工具是β系數(shù)，資本市場線測度風(fēng)險(xiǎn)的工具是標(biāo)準(zhǔn)差

正確答案：A,D

答案分析：資本市場線的市場均衡點(diǎn)不受投資者個(gè)人對(duì)風(fēng)險(xiǎn)態(tài)度的影響，投資者個(gè)人對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的態(tài)度只會(huì)影響在資本市場線上的位置，選項(xiàng)B錯(cuò)誤。證券市場線的斜率表示投資者對(duì)風(fēng)險(xiǎn)厭惡感的程度。一般來說，投資者對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的厭惡感越強(qiáng)，證券市場線的斜率越大，選項(xiàng)C錯(cuò)誤。

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宮老師

2025-03-02 19:17:48 271人瀏覽

尊敬的學(xué)員，您好：

您提到的市場供需變化會(huì)影響具體資產(chǎn)價(jià)格，但證券市場線斜率（市場風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)）由全體投資者的平均風(fēng)險(xiǎn)態(tài)度決定。若投資者整體更厭惡風(fēng)險(xiǎn)，會(huì)要求更高的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償，這會(huì)直接推高市場組合收益率（R_m），導(dǎo)致斜率（R_m-R_f）增大。此時(shí)高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)無人買會(huì)先引發(fā)價(jià)格下跌、預(yù)期收益率上升，市場自動(dòng)形成新均衡。整體風(fēng)險(xiǎn)厭惡增加反而會(huì)讓證券市場線更陡峭，而非更平。

每天努力，就會(huì)看到不一樣的自己，加油！

有幫助(7) 答案有問題？

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