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無(wú)偏預(yù)期理論水平,為何流動(dòng)性溢價(jià)理論收益率曲線(xiàn)上斜?

無(wú)偏預(yù)期理論是水平的,那流動(dòng)性溢價(jià)理論收益率曲線(xiàn)為什么是上斜?

利率的期限結(jié)構(gòu) 2022-07-16 10:56:52

問(wèn)題來(lái)源:

下列有關(guān)收益率曲線(xiàn)的表述中正確的有(  )。
A、無(wú)偏預(yù)期理論認(rèn)為只有當(dāng)市場(chǎng)預(yù)期未來(lái)短期利率會(huì)上升時(shí),收益率曲線(xiàn)才能表現(xiàn)為上斜收益率曲線(xiàn)
B、市場(chǎng)分割理論認(rèn)為短期債券市場(chǎng)的均衡利率水平低于長(zhǎng)期債券市場(chǎng)的均衡利率水平時(shí),表現(xiàn)為上斜收益率曲線(xiàn)
C、流動(dòng)性溢價(jià)理論認(rèn)為,即使市場(chǎng)預(yù)期未來(lái)短期利率下降,只要下降幅度小于流動(dòng)性溢價(jià),收益率曲線(xiàn)也能表現(xiàn)為上斜收益率曲線(xiàn)
D、市場(chǎng)預(yù)期未來(lái)短期利率保持穩(wěn)定,無(wú)偏預(yù)期理論與流動(dòng)性溢價(jià)理論對(duì)收益率曲線(xiàn)的預(yù)期是一致的

正確答案:A,B,C

答案分析:市場(chǎng)預(yù)期未來(lái)短期利率保持穩(wěn)定,無(wú)偏預(yù)期理論認(rèn)為收益率曲線(xiàn)是水平的,而流動(dòng)性溢價(jià)理論認(rèn)為收益率曲線(xiàn)表現(xiàn)為上斜收益率曲線(xiàn),二者觀點(diǎn)不一致。

查看完整問(wèn)題

邵老師

2022-07-16 11:51:35 2255人瀏覽

尊敬的學(xué)員,您好:

這里老師給您總結(jié)一下:

無(wú)偏預(yù)期理論和流動(dòng)性溢價(jià)理論收益率曲線(xiàn)的關(guān)系:

(1)上升+溢價(jià)=上斜

(2)不變+溢價(jià)=上斜

(3)下降+溢價(jià)=不一定,取決于下降的幅度和溢價(jià)率的高低

所以流動(dòng)性溢價(jià)理論就是在無(wú)偏預(yù)期理論的基礎(chǔ)上考慮了流動(dòng)性溢價(jià),無(wú)偏預(yù)期理論收益率曲線(xiàn)水平時(shí),流動(dòng)性溢價(jià)理論收益率曲線(xiàn)表現(xiàn)為上斜。

您再理解一下,如有其他疑問(wèn)歡迎繼續(xù)交流,加油!

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