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權(quán)益投資人要求的報酬率怎么理解？

權(quán)益投資人要求的報酬率是一種事前的報酬率，而不是已獲得或?qū)嶋H獲得的報酬率，選項D錯誤。這怎么理解？

資本成本的概念 2021-08-16 00:31:33

問題來源：

以下關(guān)于資本成本的表述，錯誤的有（　?。?。

A、影響資本成本的因素只有：經(jīng)營風(fēng)險與財務(wù)風(fēng)險

B、不考慮所得稅和交易費用等因素影響時，投資人的稅后必要報酬率等于公司稅后資本成本

C、公司的資本成本與資本市場有關(guān)

D、權(quán)益投資人要求的報酬率是一種事后的報酬率

正確答案：A,D

答案分析：影響資本成本的因素有三個：無風(fēng)險利率、經(jīng)營風(fēng)險與財務(wù)風(fēng)險，選項A錯誤；權(quán)益投資人要求的報酬率是一種事前的報酬率，而不是已獲得或?qū)嶋H獲得的報酬率，選項D錯誤。

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樊老師

2021-08-16 19:16:33 959人瀏覽

勤奮刻苦的同學(xué)，您好：

這個就是一個純教材原文的考查。

股東要求的報酬率不容易觀察。權(quán)益投資人得到的報酬不是合同規(guī)定的。他們的報酬來自股利和股價上升兩個方面。公司沒有義務(wù)必須支付某一特定水平的股利，分配多少股利要看將來的經(jīng)營狀況和財務(wù)狀況。股票價格有時上升，有時下降，會經(jīng)常變化，因此，股價上升的收益也是不確定的。此外，股東的股利要求權(quán)排在債權(quán)人的利息之后，只有滿足了債權(quán)人的要求之后，才可以分配股利。基于以上原因，股東的風(fēng)險比債權(quán)人大。因此，公司應(yīng)當(dāng)為股東支付更高的報酬。公司為了獲得權(quán)益資本，必須使權(quán)益投資人相信該權(quán)益投資的報酬率至少可以與他們放棄的等風(fēng)險投資機會的報酬率一樣。權(quán)益投資人要求的報酬率，是一種事前的必要報酬率，而不是已經(jīng)獲得或?qū)嶋H獲得的報酬率。實際報酬率和必要報酬率不同。公司對于必要報酬率是否能夠?qū)崿F(xiàn)，并不作出任何保證。權(quán)益投資人根據(jù)公司的現(xiàn)狀和前景的有關(guān)信息，對可能獲得的期望報酬率作出判斷，以決定是否應(yīng)該投資。

其實這里想談的就是權(quán)益類的投資具體能獲得多少報酬率，跟公司現(xiàn)在告知的報酬率其實不能完全劃等號，要受到未來很多情況的影響。因此是一個理論上能夠達(dá)到的，比債權(quán)人高的報酬率。

每天努力，就會看到不一樣的自己，加油！

有幫助(1) 答案有問題？

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