公司內(nèi)含增長率與股利增長率有何區(qū)別？
問題來源：
【答案】AC
【解析】甲公司滿足可持續(xù)增長的五個假設(shè)條件，即股利增長率=可持續(xù)增長率，選項A正確；經(jīng)營效率和財務(wù)政策過去十年保持穩(wěn)定且預(yù)計未來繼續(xù)保持不變，所以歷史股利增長率=預(yù)計股利增長率，選項C正確。
宮老師
2024-11-30 10:49:10 463人瀏覽
尊敬的學(xué)員，您好：
整體給您解釋一下：
內(nèi)含增長率是企業(yè)在不依靠外部融資（既不增發(fā)新股也不舉借新債等外部籌資方式）的情況下，單純依靠自身盈利積累能達到的最高銷售增長水平。它主要體現(xiàn)的是企業(yè)靠自己內(nèi)部留存收益能實現(xiàn)的增長情況，重點在于銷售增長這一塊，而且前提是完全不借助外面的錢。
而股利增長模型里的股利增長率，它其實和企業(yè)整體可以持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展的狀態(tài)相關(guān)，要考慮到企業(yè)一直以來經(jīng)營效率、財務(wù)政策都不變，還能持續(xù)給股東分股利，并且股利也是穩(wěn)定增長的這么個情況。
可持續(xù)增長率恰好就是在不增發(fā)新股、保持現(xiàn)有經(jīng)營效率和財務(wù)政策不變的條件下，企業(yè)銷售所能增長的最大比率，這個比率意味著企業(yè)整體各方面都是協(xié)調(diào)穩(wěn)定發(fā)展的，那股利也會跟著這樣穩(wěn)定增長。
但內(nèi)含增長率沒考慮外部融資等很多維持企業(yè)長期穩(wěn)定發(fā)展的因素，通常情況資本結(jié)構(gòu)是改變的，沒法保證股利能持續(xù)穩(wěn)定地增長，所以不能作為股利增長率，選項 B 不正確。
希望可以幫助到您O(∩_∩)O~
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