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殘值變現(xiàn)是損失還是利得，如何判斷？

凈殘值變現(xiàn)是利得還是損失，跟稅法計稅基礎(chǔ)比，如果大于就是利得，如果小于就是損失。不明白，為什么利得是納稅為現(xiàn)金流出，損失是抵稅，是現(xiàn)金流入？

投資項目現(xiàn)金流量的估計方法 2025-01-05 10:11:28

問題來源：

考點6：投資項目現(xiàn)金流量的估計方法

經(jīng)典例題·計算分析題

　A公司目前生產(chǎn)一種產(chǎn)品，該產(chǎn)品的適銷期預(yù)計還有6年，公司計劃6年后停產(chǎn)該產(chǎn)品。生產(chǎn)該產(chǎn)品的設(shè)備已經(jīng)使用5年，比較陳舊，運行成本（人工費、維修費和能源消耗等）和殘次品率較高。目前市場上出現(xiàn)了一種新設(shè)備，其生產(chǎn)能力、生產(chǎn)產(chǎn)品的質(zhì)量與現(xiàn)有設(shè)備相同。新設(shè)備雖然購置成本較高，但運行成本較低，并且可以減少存貨占用資金、降低殘次品率。除此以外的其他方面，新設(shè)備與舊設(shè)備沒有顯著差別。

A公司正在研究是否應(yīng)將現(xiàn)有舊設(shè)備更換為新設(shè)備，有關(guān)資料如下：（單位：元）

繼續(xù)使用舊設(shè)備		更換新設(shè)備
當(dāng)初購買和安裝成本	200000	新設(shè)備購買和安裝成本	300000
舊設(shè)備當(dāng)前市值	50000	稅法規(guī)定折舊年限（年）	10
稅法規(guī)定折舊年限（年）	10	稅法規(guī)定折舊方法	直線法
稅法規(guī)定折舊方法	直線法	稅法規(guī)定殘值率	10%
稅法規(guī)定殘值率	10%	運行效率提高減少半成品存貨占用資金	15000
已經(jīng)使用年限（年）	5	計劃使用年限（年）	6年
預(yù)計尚可使用年限（年）	6	預(yù)計6年后殘值變現(xiàn) 凈收入	150000
預(yù)計6年后殘值變現(xiàn)凈收入	0	年運行成本（付現(xiàn)營業(yè)費用）	85000
年運行成本（付現(xiàn)營業(yè)費用）	110000	年殘次品成本（付現(xiàn)營業(yè)費用）	5000
年殘次品成本（付現(xiàn)營業(yè)費用）	8000

A公司更新設(shè)備投資的資本成本為10%，所得稅稅率為25%；固定資產(chǎn)的會計折舊政策與稅法有關(guān)規(guī)定相同。

要求：

（1）計算A公司繼續(xù)使用舊設(shè)備的相關(guān)現(xiàn)金流量現(xiàn)值（計算過程及結(jié)果填入給定的表格內(nèi)）。

繼續(xù)使用舊設(shè)備的相關(guān)現(xiàn)金流量現(xiàn)值

項目	現(xiàn)金流量（元）	時間	系數(shù)	現(xiàn)值（元）





現(xiàn)金流量現(xiàn)值合計

（2）計算A公司更換新設(shè)備方案的相關(guān)現(xiàn)金流量現(xiàn)值（計算過程及結(jié)果填入給定的表格內(nèi)）。

更換新設(shè)備方案的相關(guān)現(xiàn)金流量現(xiàn)值

項目	現(xiàn)金流量（元）	時間	系數(shù)	現(xiàn)值（元）





現(xiàn)金流量現(xiàn)值合計

（3）判斷是否實施更新設(shè)備的方案。

【答案】

（1）繼續(xù)使用舊設(shè)備的相關(guān)現(xiàn)金流量現(xiàn)值

項目	現(xiàn)金流量（元）	時間	系數(shù)	現(xiàn)值（元）
喪失的變現(xiàn)流量	-（50000+60000×25%)=-65000	0	1	-65000
稅后付現(xiàn)營業(yè)費用	-（110000+8000)×(1-25%) =-88500	1～6	4.3553	-385444.05
折舊抵稅	18000×25%=4500	1～5	3.7908	17058.6
回收最終殘值	0	6	0.5645	0
殘值凈損失抵稅	200000×10%×25%=5000	6	0.5645	2822.5
現(xiàn)金流量現(xiàn)值合計				-430562.95

注

舊設(shè)備年折舊額=[200000×（1-10%）]/10=18000（元）

（2）

更換新設(shè)備方案的相關(guān)現(xiàn)金流量現(xiàn)值

項目	現(xiàn)金流量（元）	時間	系數(shù)	現(xiàn)值（元）
購置成本	-300000	0	1	-300000
少占用營運資本	15000	0	1	15000
稅后付現(xiàn)營業(yè)費用	-（85000+5000）×（1-25%）=-67500	1～6	4.3553	-293982.75
折舊抵稅	27000×25%=6750	1～6	4.3553	29398.275
營運資本回收	-15000	6	0.5645	-8467.5
回收殘值	150000	6	0.5645	84675
殘值變現(xiàn)利得納稅	-12000×25%=-3000	6	0.5645	-1693.5
現(xiàn)金流量現(xiàn)值合計				-475070.48

注

新設(shè)備年折舊額=[300000×（1-10%）]/10=27000（元）

第6年末殘值變現(xiàn)利得=150000－（300000－27000×6）=12000（元）

（3）根據(jù)以上（1）和（2）的計算結(jié)果可知：A公司繼續(xù)使用舊設(shè)備的相關(guān)現(xiàn)金流出總現(xiàn)值為430562.95元; A公司更換新設(shè)備方案的相關(guān)現(xiàn)金流出總現(xiàn)值為475070.48元。因為，A公司繼續(xù)使用舊設(shè)備的相關(guān)現(xiàn)金流出總現(xiàn)值比更換新設(shè)備方案的相關(guān)現(xiàn)金流出總現(xiàn)值小，所以，A公司不應(yīng)當(dāng)實施更新設(shè)備的方案，應(yīng)當(dāng)繼續(xù)使用舊設(shè)備。

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