問題來源：
【考點(diǎn)三】期權(quán)的投資策略
（一）保護(hù)性看跌期權(quán)
1.含義
股票加多頭看跌期權(quán)組合，是指購買1股股票，同時(shí)購入該股票1股看跌期權(quán)。
2.圖示
3.組合凈損益
保護(hù)性看跌期權(quán)特點(diǎn)：
鎖定了最低凈收入和最低凈損益。但是，同時(shí)凈損益的預(yù)期也因此降低了。
提示若考試特指了標(biāo)的股票持有期發(fā)股利，買股票的到期收入要考慮多加一個(gè)股利收入；買歐式期權(quán)不用考慮股利。
組合凈損益=到期日的組合凈收入-初始投資=MAX（ST，X）+股利收入DT-S0-P0
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關(guān)老師
2025-05-04 09:50:20 194人瀏覽
哈嘍！努力學(xué)習(xí)的小天使：
歐式期權(quán)不考慮股利收入，主要是因?yàn)闅W式期權(quán)只能在到期日行權(quán)，而股利發(fā)放通常會(huì)導(dǎo)致股價(jià)下跌。由于期權(quán)持有者無法在除息日前提前行權(quán)，因此股利帶來的股價(jià)下跌已直接體現(xiàn)在到期股價(jià)中，股利的金額不會(huì)影響到期凈收入的計(jì)算。
每個(gè)努力學(xué)習(xí)的小天使都會(huì)有收獲的，加油！有幫助(3)
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