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陳慶杰老師?？及喽噙x題11解析：為何控股權(quán)溢價(jià)不減3000

企業(yè)價(jià)值評(píng)估的對(duì)象 2024-07-20 17:10:48

問題來(lái)源：

甲公司是一家投資公司，擬于2024年初出資3000萬(wàn)元要約收購(gòu)乙公司30%的股份，在收購(gòu)中原股東機(jī)會(huì)均等地都賣出自己的30%股份，留下70%的股份。收購(gòu)前乙公司的股權(quán)價(jià)值評(píng)估為8000萬(wàn)元，收購(gòu)后，甲公司通過(guò)改進(jìn)乙公司管理和經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略，使乙公司股權(quán)價(jià)值提升為32000萬(wàn)元。關(guān)于此次收購(gòu)，下列選項(xiàng)描述中錯(cuò)誤的有（　?。?/div>

A、此次收購(gòu)為乙公司原股東帶來(lái)的凈現(xiàn)值為14400萬(wàn)元

B、此次收購(gòu)為乙公司原股東帶來(lái)的凈現(xiàn)值為17400萬(wàn)元

C、此次收購(gòu)為甲公司帶來(lái)的凈現(xiàn)值為6600萬(wàn)元

D、此次收購(gòu)的控股權(quán)溢價(jià)為21000萬(wàn)元

正確答案：A,D

答案分析：請(qǐng)注意對(duì)比，本題目是要約收購(gòu)（甲公司買的是原有老股份，不是增發(fā)的新股份）。
控股權(quán)溢價(jià)=32000－8000=24000（萬(wàn)元）
收購(gòu)前，乙公司原股東享有價(jià)值=8000×100%=8000（萬(wàn)元）
收購(gòu)后，乙公司原股東享有價(jià)值=32000×70%+3000=25400（萬(wàn)元）
該收購(gòu)為乙公司原股東帶來(lái)的凈現(xiàn)值=25400-8000=17400（萬(wàn)元）
收購(gòu)為甲公司帶來(lái)的凈現(xiàn)值=32000×30%－3000=6600（萬(wàn)元）
雙方凈現(xiàn)值合計(jì)=17400+6600=24000（萬(wàn)元）
如果甲公司，對(duì)乙公司增資3000萬(wàn)元，獲得乙公司30%的股權(quán)（甲公司買的是乙公司增發(fā)的新股份），則相關(guān)計(jì)算如下：
控股權(quán)溢價(jià)=32000-8000-3000=21000（萬(wàn)元）
該增資為乙公司原股東帶來(lái)的凈現(xiàn)值=32000×70%-8000=14400（萬(wàn)元）
該增資為甲公司帶來(lái)的凈現(xiàn)值=32000×30%-3000=6600（萬(wàn)元）
雙方增加的凈現(xiàn)值合計(jì)=14400+6600=21000（萬(wàn)元）。

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李老師

2024-07-21 14:00:23 807人瀏覽

勤奮刻苦的同學(xué)，您好：

控股權(quán)溢價(jià)是指收購(gòu)方通過(guò)收購(gòu)獲得控股權(quán)后，被收購(gòu)方公司價(jià)值提升的部分。在這個(gè)題目中，甲公司收購(gòu)了乙公司30%的股份，并通過(guò)改進(jìn)乙公司的管理和經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略，使乙公司的股權(quán)價(jià)值從8000萬(wàn)元提升到了32000萬(wàn)元。這個(gè)提升的價(jià)值，即32000萬(wàn)元減去8000萬(wàn)元，就是控股權(quán)溢價(jià)，也就是24000萬(wàn)元。

至于您提到的3000萬(wàn)元，這是甲公司支付給乙公司原股東的收購(gòu)款項(xiàng)，是原股東拿走的部分。但是這并不影響控股權(quán)溢價(jià)的計(jì)算。因?yàn)榭毓蓹?quán)溢價(jià)是基于公司整體價(jià)值的提升來(lái)計(jì)算的，而不是基于個(gè)別股東的收益或支出。所以，在計(jì)算控股權(quán)溢價(jià)時(shí)，不需要減去這個(gè)3000萬(wàn)元。

如果是增資，則這個(gè)3000是要扣掉的。

每天努力，就會(huì)看到不一樣的自己，加油！

有幫助(2) 答案有問題？

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