3．甲公司是一家制造業(yè)企業(yè)，產(chǎn)品市場需求處于上升階段，為增加產(chǎn)能，公司擬于2018年年初添置一臺(tái)設(shè)備。有兩種方案可供選擇：

方案一：自行購置。預(yù)計(jì)設(shè)備購置成本1600萬元，按稅法規(guī)定，該設(shè)備按直線法計(jì)提折舊，折舊年限5年，凈殘值率5%，預(yù)計(jì)該設(shè)備使用4年，每年年末支付維護(hù)費(fèi)用16萬元，4年后變現(xiàn)價(jià)值400萬元。

方案二：租賃。甲公司租用設(shè)備進(jìn)行生產(chǎn)，租賃期4年，設(shè)備的維護(hù)費(fèi)用由提供租賃服務(wù)的公司承擔(dān)，租賃期內(nèi)不得撤租，租賃期滿時(shí)設(shè)備所有權(quán)不轉(zhuǎn)讓，租賃費(fèi)總計(jì)1480萬元，分4年償付，每年年初支付370萬元。

甲公司的企業(yè)所得稅稅率為25%，稅前有擔(dān)保的借款利率為8%。

要求：

（1）計(jì)算方案一的初始投資額、每年折舊抵稅額、每年維護(hù)費(fèi)用稅后凈額、4年后設(shè)備變現(xiàn)稅后凈額，并計(jì)算考慮貨幣時(shí)間價(jià)值的平均年成本。

（2）判斷租賃性質(zhì)，計(jì)算方案二的考慮貨幣時(shí)間價(jià)值的平均年成本。

（3）比較方案一和方案二的平均年成本，判斷甲公司應(yīng)選擇方案一還是方案二。

【答案】（1）①初始投資額=1600（萬元）

②每年折舊=（1600-1600×5%）/5=304（萬元）

每年折舊抵稅額=304×25%=76（萬元）

③每年維護(hù)費(fèi)用稅后凈額=16×（1-25%）=12（萬元）

④4年后賬面價(jià)值=1600-304×4=384（萬元）

4年后設(shè)備變現(xiàn)稅后凈額=400-（400-384）×25%=396（萬元）

⑤稅后有擔(dān)保的借款利率=8%×（1-25%）=6%

現(xiàn)金流出總現(xiàn)值=1600+（-76+12）×（P/A，6%，4）-396×（P/F，6%，4）=1064.56（萬元）

平均年成本=1064.56/（P/A，6%，4）=307.22（萬元）

（2）租賃期占租賃資產(chǎn)可使用年限=4/5=80%，大于75%，因此屬于融資租賃。

每年折舊=（1480-1480×5%）/5=281.2（萬元）

每年折舊抵稅額=281.2×25%=70.3（萬元）

4年后賬面價(jià)值=1480-281.2×4=355.2（萬元）

4年后設(shè)備變現(xiàn)稅后凈額=355.2×25%=88.8（萬元）

現(xiàn)金流出總現(xiàn)值=370×（P/A，6%，4）×（1+6%）-70.3×（P/A，6%，4）-88.8×（P/F，6%，4）=1045.08（萬元）

平均年成本=1045.08/（P/A，6%，4）=301.60（萬元）

（3）方案一的平均年成本大于方案二的平均年成本，因此甲公司應(yīng)選擇方案二。