針對第（4）問

我們決策的原則是企業(yè)的每股收益最大化。如果先不考慮混合籌資：
根據(jù)每股收益的公式：[EBIT-I-PD/（1-T）]×（1-T）/N，可知債券籌資、優(yōu)先股籌資其斜率為（1-T）/N，普通股籌資其斜率為（1-T）/（N+N_增加），斜率：債務(wù)籌資=優(yōu)先股籌資>普通股籌資；債務(wù)籌資與橫軸截距為-（I+I_新增）×（1-T）/N，優(yōu)先股籌資與橫軸的截距為-[I×（1-T）+PD]/N，普通股籌資與橫軸截距為-I×（1-T）/（N+N_增加），排序為債務(wù)籌資截距始終小于優(yōu)先股籌資，因為優(yōu)先股不能稅前扣除，而且股權(quán)融資成本普遍高于債務(wù)融資成本，即：優(yōu)先股籌資截距>債務(wù)籌資截距>普通股籌資截距。如下圖所示：

根據(jù)選取每股收益最大的原則，相應(yīng)決策為：小于每股收益無差別點1時，選擇普通股籌資（財務(wù)杠桿小的方案），大于每股收益無差別點1時，選擇債務(wù)籌資（財務(wù)杠桿大的方案）。

這是我們沒有考慮混合籌資的情況。

本題是三種混合的籌資方案，這樣的話，兩兩求交點就會存在三個每股收益無差別點的息稅前利潤。我們分別選擇最大的一個每股收益無差別點的息稅前利潤（記作EBIT₀₁）和一個最小的每股收益無差別點的息稅前利潤（記作EBIT₀₂）

當(dāng)息稅前利潤大于EBIT₀₁時，我們選擇債務(wù)最多的籌資方式；

當(dāng)息稅前利潤小于EBIT₀₂時，我們選擇債務(wù)最少的籌資方式；

當(dāng)息稅前利潤處于這二者之間時，我們選擇債務(wù)也為中間的籌資方式。

根據(jù)這個結(jié)論，結(jié)合這個題，我們來分析一下：

根據(jù)前三問，我們求出來的兩個EBIT臨界值：EBIT₀₁=1876.25萬元，EBIT₀₂=1065.5萬元

所以，當(dāng)息稅前利潤大于1876.25萬元時，選擇債務(wù)籌資最多的方案，即丙方案；當(dāng)息稅前利潤小于1065.5萬元時，選擇債務(wù)籌資最少的方案，即甲方案；當(dāng)息稅前利潤處于二者之間時，選擇債務(wù)籌資居中的方案，即乙方案。

根據(jù)第（4）問，我們可以驗證結(jié)果。