為什么第二期的投資成本要用5%
為什么第二期的投資成本要用5%
計(jì)算不考慮期權(quán)情況下第一期和第二期項(xiàng)目的凈現(xiàn)值
這里說不考慮期權(quán)情況,為什么第二期的投資成本要用5%,而不是先按正常等風(fēng)險(xiǎn)必要報(bào)酬率10%算呢。
搞不懂白這里是想正常算現(xiàn)金流,還是想按擴(kuò)張期權(quán)算,還是擴(kuò)張期權(quán)的題目默認(rèn)這里按5%呢?
問題來源:

關(guān)老師
2024-04-17 23:09:18 374人瀏覽
折現(xiàn)率反映的是風(fēng)險(xiǎn),不同的現(xiàn)金流因?yàn)轱L(fēng)險(xiǎn)不同要使用不同的折現(xiàn)率,確定的現(xiàn)金流可以使用無風(fēng)險(xiǎn)利率折現(xiàn);不確定的現(xiàn)金流使用項(xiàng)目資本成本折現(xiàn)。
投資額是確定的,所以使用無風(fēng)險(xiǎn)利率折現(xiàn),而不是用必要報(bào)酬率折現(xiàn)。而未來現(xiàn)金流量不確定的,就要使用必要報(bào)酬率折現(xiàn)。
擴(kuò)張期權(quán)的題目,投資額是按無風(fēng)險(xiǎn)利率折現(xiàn)的。
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