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公開轉(zhuǎn)讓與公開發(fā)行的區(qū)別

非上市公眾公司的定向發(fā)行 2024-06-02 18:42:36

問題來源：

考點(diǎn)27：非上市公眾公司定向發(fā)行股票（大綱要求：能力等級(jí)2）（★★）（P261）

1.適用情形

（1）股份有限公司向特定對(duì)象發(fā)行股票導(dǎo)致股東累計(jì)超過200人；

（2）非上市公眾公司向特定對(duì)象發(fā)行股票。

2.特定對(duì)象的范圍

（1）公司股東；

（2）公司的董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員、核心員工（核心員工的認(rèn)定，應(yīng)當(dāng)由公司董事會(huì)提名，并向全體員工公示和征求意見，由監(jiān)事會(huì)發(fā)表明確意見后，經(jīng)股東會(huì)審議批準(zhǔn)）；（2022年案例分析題）

（3）符合投資者適當(dāng)性管理規(guī)定的自然人投資者、法人投資者及其他經(jīng)濟(jì)組織（股票未開轉(zhuǎn)讓的公司，此類發(fā)行對(duì)象不得超過35名）。

3.董事會(huì)、股東會(huì)的表決（2022年案例分析題）

（1）絕對(duì)多數(shù)通過

發(fā)行應(yīng)經(jīng)董事會(huì)、股東會(huì)決議。股東會(huì)決議應(yīng)經(jīng)出席會(huì)議的股東所持表決權(quán)的2/3以上通過。

（2）關(guān)聯(lián)表決權(quán)排除

董事會(huì)、股東會(huì)決議確定具體發(fā)行對(duì)象的，董事、股東參與認(rèn)購(gòu)或者與認(rèn)購(gòu)對(duì)象存在關(guān)聯(lián)關(guān)系的，應(yīng)當(dāng)回避表決。

（3）授權(quán)資本制

根據(jù)公司章程以及全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)的規(guī)定，股票公開轉(zhuǎn)讓的公司年度股東會(huì)可以授權(quán)董事會(huì)向特定對(duì)象發(fā)行股票，該項(xiàng)授權(quán)的有效期不得超過公司下一年度股東會(huì)召開日。

4.簡(jiǎn)易程序發(fā)行

（1）簡(jiǎn)易之處

公司應(yīng)當(dāng)按照中國(guó)證監(jiān)會(huì)有關(guān)規(guī)定制作定向發(fā)行的申請(qǐng)文件，申請(qǐng)文件應(yīng)當(dāng)包括但不限于：定向發(fā)行說明書、符合《證券法》規(guī)定的律師事務(wù)所出具的法律意見書、符合《證券法》規(guī)定的會(huì)計(jì)師事務(wù)所出具的審計(jì)報(bào)告、證券公司出具的推薦文件。符合簡(jiǎn)易程序發(fā)行條件的，無須提供證券公司出具的推薦文件以及律師事務(wù)所出具的法律意見書。

（2）適用簡(jiǎn)易程序的條件

①股票公開轉(zhuǎn)讓的公眾公司向公司前10名股東、實(shí)際控制人、董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員及核心員工定向發(fā)行股票。

②連續(xù)12個(gè)月內(nèi)發(fā)行的股份未超過公司總股本10%且融資總額不超過2000萬(wàn)元。

③董事會(huì)決議中應(yīng)當(dāng)明確發(fā)行對(duì)象、發(fā)行價(jià)格和發(fā)行數(shù)量，且公司不得存在以下情形：

（A）公司股東會(huì)授權(quán)董事會(huì)向特定對(duì)象發(fā)行股票的；（2024年新增）

（B）認(rèn)購(gòu)人以非現(xiàn)金資產(chǎn)認(rèn)購(gòu)的；（2022年案例分析題）

（C）發(fā)行股票導(dǎo)致公司控制權(quán)發(fā)生變動(dòng)的；

（D）本次發(fā)行中存在特殊投資條款安排的；

（E）公司或其控股股東、實(shí)際控制人、董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員最近12個(gè)月內(nèi)被中國(guó)證監(jiān)會(huì)給予行政處罰或采取監(jiān)管措施、被全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)采取紀(jì)律處分的。

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劉老師

2024-06-03 14:30:07 195人瀏覽

您好，同學(xué)，很高興回答您的問題！

公開轉(zhuǎn)讓與公開發(fā)行在股票市場(chǎng)中有著明顯的區(qū)別。公開轉(zhuǎn)讓是指公司股票已經(jīng)在新三板等市場(chǎng)公開交易，股東可以通過這些市場(chǎng)自由買賣股票，這更多體現(xiàn)的是股票流通的靈活性。而公開發(fā)行則是指公司向不特定對(duì)象廣泛發(fā)售新股，這通常涉及到公司擴(kuò)大股本、籌集資金等目的，需要符合更嚴(yán)格的發(fā)行條件和監(jiān)管要求。簡(jiǎn)單來說，公開轉(zhuǎn)讓是股票在二級(jí)市場(chǎng)的交易行為，而公開發(fā)行則是公司在一級(jí)市場(chǎng)進(jìn)行新股發(fā)售的行為。

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