固定增長股利折現期如何確定?
丙公司的股票價值=2×(1+18%)×(P/F,28%,1)+2×(1+18%)2×(P/F,28%,2)+[2×(1+18%)2×(1+4%)/(28%-4%)]×(P/F,28%,2)=1.8439+1.6998+7.3660=10.91(元)。
其中第三年按固定股利增長折現為什么是2年而不是3年
問題來源:
(2)分別計算甲、乙、丙三家公司的股票價值;

樊老師
2020-08-04 16:49:51 4273人瀏覽
固定股利增長模型的公式是V0=D0×(1+g)/(R-g)=D1/(R-g)
2×(1+18%)2×(1+4%)是第三年年末的股利(D1), 所以“2×(1+18%)2×(1+4%)/(28%-4%)”計算出來的是第三年及以后年度的股利折現到第二年年末的價值,因此折現到0時點,需要乘以2期的復利現值系數。
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