計算債券價值時考慮稅與不考慮稅的問題

債券投資的收益率債券的價值 2024-07-14 19:29:42

問題來源：

三、證券投資

經(jīng)典例題5

　【考查知識點】債券投資：債券價值的計算（典型債券、純貼現(xiàn)債券）、債券的內(nèi)部收益率、債券投資的決策（是否應(yīng)購買）

甲公司是一家制造業(yè)企業(yè)，2021年7月1日，甲公司發(fā)行面值為1000元的債券，票面利率8%，該債券每年6月30日付息一次，2026年6月30日到期，發(fā)行當天的等風險投資市場報酬率為10%。相關(guān)貨幣時間價值系數(shù)如下表所示：

要求：

（1）計算2021年7月1日，甲公司債券的價值。

（2）2023年7月1日，A投資人在二級市場上以970元購買了甲公司債券，并計劃持有至到期。投資當天等風險投資市場報酬率為9%，計算A投資人的內(nèi)部收益率，并據(jù)此判斷該債券是否值得投資。

（3）甲公司的財務(wù)經(jīng)理提議，可以在2021年7月1日純貼現(xiàn)發(fā)行面值為1000元、5年期的債券，請問在2021年7月1日該債券的價值是多少。

【答案】

（1）債券價值=1000×8%×（P/A，10%，5）+1000×（P/F，10%，5）=924.16（元）

（2）

設(shè)內(nèi)部收益率為i，則：

970=1000×8%×（P/A，i，3）+1000×（P/F，i，3）

i=9%，右式=974.70

i=10%，右式=950.25

（i?9%）/（10%?9%）=（970?974.70）/（950.25?974.70）

解得，i=9.19%

該債券內(nèi)部收益率＞投資當天等風險投資市場報酬率（9%），債券值得投資。

（3）該債券的價值=1000×（P/F，10%，5）=620.9（元）。

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楊老師

2024-07-14 20:31:59 522人瀏覽

哈嘍！努力學習的小天使：

計算債券價值，這是站在投資人的角度計算，是不考慮所得稅的。債券價值，債券內(nèi)部收益率的計算都不考慮所得稅

如果是計算債券的資本成本，這是站在籌資人的角度計算，需要考慮所得稅了

每天努力，就會看到不一樣的自己，加油！

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相關(guān)答疑

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