中級會計財務管理第五章是非常重要的章節(jié)，最近3年的平均分數為14分左右。題型可以出客觀題，也可以出計算分析題，甚至綜合題。所以大家在備考的時候要認真對待！

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第五章  籌資管理（下）

【單項選擇題】

1.某企業(yè)2023年資金平均占用額為2700萬元，經分析，其中不合理部分300萬元，因為市場行情變差，預計2024年銷售將下降10%，但資金周轉加速3%。根據因素分析法預測2024年資金需要量為(　　)萬元。

A. 2400

B. 2224.8

C. 2560.8

D. 2097.09

【正確答案】D

【答案解析】

2024年資金需要量=(2700-300)×(1-10%)/(1+3%)=2097.09(萬元)。

【知識點】因素分析法

2.A公司2023年銷售額10000萬元，敏感資產6000萬元，敏感負債1500萬元。2024年銷售額預計增長20%，銷售凈利率為10%，股利支付率為60%。無須追加固定資產投資，A公司2024年需從外部籌集資金(　　)萬元。

A. 900

B. 660

C. 420

D. 240

【正確答案】 C

【答案解析】

外部資金需要量=(6000-1500)×20%-10000×(1+20%)×10%×(1-60%)=420(萬元)。

【知識點】銷售百分比法

3.甲公司以1200元的價格，溢價發(fā)行面值為1000元、期限3年、票面利率為6%的公司債券一批。每年末付息一次，到期一次還本，發(fā)行費用率3%，所得稅稅率25%，采用一般模式，計算該批債券的資本成本是(　　)。

A. 3.87%

B. 4.92%

C. 6.19%

D. 4.64%、

【正確答案】 A

【答案解析】

一般模式下，該批債券的資本成本=[1000×6%×(1-25%)]÷[1200×(1-3%)]=3.87%。

【知識點】個別資本成本的計算

4.邊際資本成本是企業(yè)進行追加籌資的決策依據，在計算邊際資本成本時，適宜采用的價值權數是(　　)。

A. 賬面價值權數

B. 市場價值權數

C. 目標價值權數

D. 邊際價值權數

【正確答案】 C

【答案解析】

邊際資本成本是企業(yè)進行追加籌資的決策依據?；I資方案組合時，邊際資本成本的權數采用目標價值權數。

【知識點】邊際資本成本的計算

5.某企業(yè)預期經營杠桿系數1.5，本期息稅前利潤為600萬元，本期固定經營成本為(　　)萬元。

A. 100

B. 200

C. 300

D. 450

【正確答案】  C

【答案解析】

1.5=(600+F)÷600，則F=300(萬元)。

【知識點】經營杠桿效應

【多項選擇題】

1.下列各項資金占用中，屬于變動資金的有(　　)。

A. 直接構成產品實體的原材料

B. 直接構成產品實體的外購件

C. 廠房占用的資金

D. 原材料的保險儲備

【正確答案】 A,B

【答案解析】

變動資金是指隨產銷量的變動而同比例變動的那部分資金。它一般包括直接構成產品實體的原材料，外購件等占用的資金。

【知識點】資金習性預測法

2.在固定成長股票的估值模式下，與股票內在價值呈反方向變化的因素有(　　)。

A. 股利年增長率

B. 預計第一年股利

C. 必要收益率

D. β系數

【正確答案】 C,D

【答案解析】

本題的考查點是股票價值的估價模型，V=D₁/(R_S-g)，由公式看出，股利增長率g，預計第一年股利D₁，與股票價值呈同向變化，而必要收益率RS與股票價值呈反向變化，而β與必要收益率呈同向變化，因此β系數同股票價值亦成反向變化。

【知識點】金融工具的估值

3. 下列選項中，可以作為平均資本成本計算采用的權數價值的有(　　)。

A. 歷史價值權數

B. 賬面價值權數

C. 目標價值權數

D. 市場價值權數

【正確答案】 B,C,D

【答案解析】

平均資本成本率的計算，存在著權數價值的選擇問題，即各項個別資本按什么權數來確定資本比重。通常，可供選擇的價值形式有賬面價值、市場價值、目標價值等。所以選項B、C、D正確。

【知識點】平均資本成本的計算

4. 下列各項中，有關平均資本成本比較法的表述中，正確的有(　　)。

A. 根據平均資本成本的高低來確定最優(yōu)資本結構

B. 側重于從資本投入的角度對籌資方案和資本結構進行優(yōu)化分析

C. 沒有考慮市場反應和風險因素

D. 根據個別資本成本的高低來確定最優(yōu)資本結構

【正確答案】 A,B,C

【答案解析】

平均資本成本比較法是根據平均資本成本的高低來確定最優(yōu)資本結構，這種方法側重于從資本投入的角度對籌資方案和資本結構進行優(yōu)化分析。平均資本成本比較法是從賬面價值的角度進行資本結構優(yōu)化分析，沒有考慮市場反應，也沒有考慮風險因素。

【知識點】資本結構優(yōu)化

【判斷題】

1.一般來說，變動成本比重較大的勞動密集型企業(yè)，經營杠桿系數高，經營風險大，企業(yè)籌資主要依靠權益資本，以保持較小的財務杠桿系數和財務風險。(　　)

【正確答案】 錯

【答案解析】

一般來說，固定資產比重較大的資本密集型企業(yè)，經營杠桿系數高，經營風險大，企業(yè)籌資主要依靠權益資本，以保持較小的財務杠桿系數和財務風險;變動成本比重較大的勞動密集型企業(yè)，經營杠桿系數低，經營風險小，企業(yè)籌資主要依靠債務資金，以保持較大的財務杠桿系數和財務風險。

【知識點】總杠桿效應

2.假設不考慮優(yōu)先股籌資，如果企業(yè)的資金來源全部為自有資金，則企業(yè)財務杠桿系數等于1。(　　)

【正確答案】 對

【答案解析】

財務杠桿系數=EBIT/(EBIT-I)，企業(yè)資金來源全部為自有資金，所以I為0，財務杠桿系數=1。

【知識點】財務杠桿效應

中級會計考試備考已經到了沖刺階段，考生們保持初心，摒棄焦慮，努力學習吧！祝大家都可以通過自己的努力，取得中級會計師資格證！

注：以上習題是由東奧教研團隊提供

（本文為東奧會計在線原創(chuàng)文章，僅供考生學習使用，禁止任何形式的轉載）