永續(xù)債券是什么意思
精選回答
永續(xù)債( Perpetual Bond) ，又稱無期債券，是指沒有確定的到期期限或到期期限非常長，且發(fā)行人沒有返還本金但有定期支付利息義務(wù)的混合資本證券。在我國，永續(xù)債一般被稱為“可續(xù)期公司債券”。2013 年武漢地鐵集團(tuán)發(fā)行的“13武漢地鐵可續(xù)期債”和國電電力發(fā)展股份有限公司發(fā)行的“13 國電 MTN001”被認(rèn)為開啟了我國永續(xù)債的新篇章。
永續(xù)債券的特點
1.永續(xù)債不規(guī)定到期期限，持有人也不能要求清償本金，但可以按期取得利息。
2.國內(nèi)永續(xù)債的發(fā)行期限以3＋N和5＋N為主，期限相對普通債券來說，要長一些。
3.永續(xù)債的清償順序一般為次級債務(wù)，優(yōu)先于普通股與優(yōu)先股，也有一些設(shè)置為和普通債券清償順序一致。
4.永續(xù)債的發(fā)行人可自主決定延遲支付利息或在一定條件下強(qiáng)制延遲支付利息。
5.永續(xù)債存在次級屬性，加上為滿足計入權(quán)益所需要的諸多條件，一般不設(shè)置擔(dān)保等條款。
除此之外，永續(xù)債的票面利率一般要高于普通債券，且永續(xù)債利率跳升機(jī)制，跳升基點以300bps為主，跳升基點越低的，往往票面利率會越高。
永續(xù)債和普通債券的區(qū)別
第一，不設(shè)定債券的到期日。
第二，票面利率較高，據(jù)統(tǒng)計，永續(xù)債的利率主要分布在5%~9%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于同期國債收益率。
第三，大多數(shù)永續(xù)債的附加條款中包括贖回條款以及利率調(diào)整條款。
永續(xù)債是一種沒有明確到期日或期限非常長，投資者不能在一個確定的時間點得到本金，但是可以定期獲取利息的債券。
永續(xù)債要根據(jù)具體的合同條款判斷其是屬于權(quán)益工具還是金融負(fù)債，永續(xù)債若是被分類為權(quán)益工具，則在會計上屬于實質(zhì)重于形式質(zhì)量要求，永續(xù)債若是被分類為金融負(fù)債，則利息通過應(yīng)付利息核算，若是被分類為權(quán)益工具，則利息通過應(yīng)付股利核算。
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