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總資產(chǎn)凈利率不變時(shí)，增加財(cái)務(wù)杠桿可以提升權(quán)益凈利率

請(qǐng)問(wèn)為什么增加財(cái)務(wù)杠桿可以提升權(quán)益凈利率呢？提升財(cái)務(wù)杠桿不會(huì)影響凈利潤(rùn)和所有者權(quán)益呀？

杜邦分析體系 2020-04-24 17:23:31

問(wèn)題來(lái)源：

（一）公式

（二）分析

1.營(yíng)業(yè)凈利率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)：想同時(shí)“賣(mài)的貴”和“賣(mài)的多”其實(shí)很難，因?yàn)楣驹谶x擇經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略時(shí)必須決定究竟是“厚利少銷(xiāo)”還是“薄利多銷(xiāo)”。前者叫做“高盈利、低周轉(zhuǎn)”，后者叫做“低盈利、高周轉(zhuǎn)”

2.總資產(chǎn)凈利率：把營(yíng)業(yè)凈利率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)結(jié)合在一起，反映出公司管理層運(yùn)用全部資產(chǎn)盈利的結(jié)果，是最重要的盈利能力

3.財(cái)務(wù)杠桿（以權(quán)益乘數(shù)表示）：反映出公司的財(cái)務(wù)政策

①總資產(chǎn)凈利率不變時(shí)，增加財(cái)務(wù)杠桿可以提升權(quán)益凈利率，但也會(huì)增加財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。配置恰當(dāng)?shù)呢?cái)務(wù)杠桿是公司首要的財(cái)務(wù)政策。

②經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)低的公司財(cái)務(wù)杠桿可以高些，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)高的公司財(cái)務(wù)杠桿只能低些，公司的經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略和財(cái)務(wù)政策必須契合。

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樊老師

2020-04-24 18:59:34 3580人瀏覽

哈嘍！努力學(xué)習(xí)的小天使：

提高財(cái)務(wù)杠桿，負(fù)債比重提高，資產(chǎn)負(fù)債率提高。

由公式“權(quán)益乘數(shù)=1/（1-資產(chǎn)負(fù)債率）”，可知，資產(chǎn)負(fù)債率提高，則權(quán)益乘數(shù)提高。

由公式“權(quán)益凈利率=總資產(chǎn)凈利率*權(quán)益乘數(shù)”，可知，總資產(chǎn)凈利率不變，權(quán)益乘數(shù)提高，則權(quán)益凈利率提高。

每個(gè)努力學(xué)習(xí)的小天使都會(huì)有收獲的，加油！
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