貝塔系數(shù)小于0時(shí)資產(chǎn)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)為何可能大于市場(chǎng)組合

資本資產(chǎn)定價(jià)模型 2024-07-05 22:48:10

問(wèn)題來(lái)源：

下列關(guān)于系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的說(shuō)法中，正確的有（　?。?。

A、貝塔系數(shù)小于0的資產(chǎn)，其系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)可能大于市場(chǎng)組合

B、某證券的貝塔系數(shù)乘以市場(chǎng)收益率的方差等于該證券與市場(chǎng)的協(xié)方差

C、相關(guān)系數(shù)小于1時(shí)，組合的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)小于組合中各只證券系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的加權(quán)平均

D、非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)=標(biāo)準(zhǔn)差-貝塔系數(shù)

正確答案：A,B

答案分析：貝塔系數(shù)小于-1的資產(chǎn)，其系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)大于市場(chǎng)組合，選項(xiàng)A正確。某證券的β系數(shù)=協(xié)方差/，則β系數(shù)×=協(xié)方差，選項(xiàng)B正確。系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)用β計(jì)量，組合的β等于組合中各只證券β的加權(quán)平均，與相關(guān)系數(shù)無(wú)關(guān)，選項(xiàng)C錯(cuò)誤。標(biāo)準(zhǔn)差計(jì)量全部風(fēng)險(xiǎn)（或整體風(fēng)險(xiǎn)），貝塔系數(shù)計(jì)量系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)（或市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、不可分散風(fēng)險(xiǎn)）不能計(jì)量非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)沒(méi)有公式量化，選項(xiàng)D錯(cuò)誤。

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劉老師

2024-07-06 21:04:42 695人瀏覽

尊敬的學(xué)員，您好：

貝塔系數(shù)是衡量一種證券或投資組合相對(duì)于市場(chǎng)波動(dòng)的反應(yīng)程度。當(dāng)貝塔系數(shù)小于0時(shí)，意味著這種證券或投資組合的走勢(shì)與市場(chǎng)整體走勢(shì)是相反的。也就是說(shuō)，當(dāng)市場(chǎng)上漲時(shí)，這種證券或投資組合可能會(huì)下跌，反之亦然。

現(xiàn)在，關(guān)于系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，我們可以理解為由市場(chǎng)整體波動(dòng)所帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)貝塔系數(shù)小于-1時(shí)，雖然其走勢(shì)與市場(chǎng)相反，但其波動(dòng)的幅度會(huì)比市場(chǎng)更大。這意味著，當(dāng)市場(chǎng)發(fā)生劇烈波動(dòng)時(shí)，這種證券或投資組合的波動(dòng)會(huì)更加劇烈，因此其系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)實(shí)際上可能比市場(chǎng)組合還要大。

所以，A選項(xiàng)說(shuō)“貝塔系數(shù)小于0的資產(chǎn)，其系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)可能大于市場(chǎng)組合”是正確的。

每天努力，就會(huì)看到不一樣的自己，加油！

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