在算加權(quán)平均資本成本時(shí)為什么要減去700
在算加權(quán)平均資本成本時(shí)為什么要減去700
問(wèn)題來(lái)源：
B公司是一家制造企業(yè)，2009年度財(cái)務(wù)報(bào)表有關(guān)數(shù)據(jù)如下：
單位：萬(wàn)元
|
項(xiàng)目 |
2009年 |
|
營(yíng)業(yè)收入 |
10000 |
|
營(yíng)業(yè)成本 |
6000 |
|
銷售及管理費(fèi)用 |
3240 |
|
息稅前利潤(rùn) |
760 |
|
利息支出 |
135 |
|
利潤(rùn)總額 |
625 |
|
所得稅費(fèi)用 |
125 |
|
凈利潤(rùn) |
500 |
|
本期分配股利 |
350 |
|
本期利潤(rùn)留存 |
150 |
|
期末股東權(quán)益 |
2025 |
|
期末流動(dòng)負(fù)債 |
700 |
|
期末長(zhǎng)期負(fù)債 |
1350 |
|
期末負(fù)債合計(jì) |
2050 |
|
期末流動(dòng)資產(chǎn) |
1200 |
|
期末長(zhǎng)期資產(chǎn) |
2875 |
|
期末資產(chǎn)總計(jì) |
4075 |
B公司沒(méi)有優(yōu)先股，目前發(fā)行在外的普通股為1000萬(wàn)股。假設(shè)B公司的資產(chǎn)全部為經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)，流動(dòng)負(fù)債全部是經(jīng)營(yíng)負(fù)債，長(zhǎng)期負(fù)債全部是金融負(fù)債。公司目前已達(dá)到穩(wěn)定增長(zhǎng)狀態(tài)，未來(lái)年度將維持2009年的經(jīng)營(yíng)效率和財(cái)務(wù)政策不變（包括不增發(fā)新股和回購(gòu)股票），可以按照目前的利率水平在需要的時(shí)候取得借款，不變的營(yíng)業(yè)凈利率可以涵蓋不斷增加的負(fù)債利息。2009年的期末長(zhǎng)期負(fù)債代表全年平均負(fù)債，2009年的利息支出全部是長(zhǎng)期負(fù)債支付的利息。公司適用的所得稅稅率為25%。
要求：
2010年的預(yù)期銷售增長(zhǎng)率=2009年可持續(xù)增長(zhǎng)率=
=8%
股權(quán)成本=
+8%=12%
凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)=4075-700=3375（萬(wàn)元）
加權(quán)平均資本成本=12%×
×（1-25%）×
=7.2%+3%=10.2%。
王老師
2019-06-19 16:32:28 1961人瀏覽
凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)=經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)-經(jīng)營(yíng)負(fù)債，題目已知假設(shè)B公司的資產(chǎn)全部為經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)，流動(dòng)負(fù)債全部為經(jīng)營(yíng)負(fù)債，故凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)=4075-700，這里的700是指流動(dòng)負(fù)債，即經(jīng)營(yíng)負(fù)債。在計(jì)算權(quán)重的時(shí)候需要用到的是凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)，所以這里應(yīng)該用經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)減去經(jīng)營(yíng)負(fù)債得出凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)。
您再理解一下，如有其他疑問(wèn)歡迎繼續(xù)交流，加油！相關(guān)答疑
-
2023-07-07
-
2020-09-23
-
2020-08-26
-
2020-08-25
-
2020-07-12
您可能感興趣的CPA試題
津公網(wǎng)安備12010202000755號(hào)