求內(nèi)在市盈率和本期市盈率時，何時乘以（1+增長率）？
為什么求內(nèi)在市凈率、市銷率、市盈率，要用1+增長率， 內(nèi)在市盈率＝股利支付率/（股權(quán)資本成本－增長率） 內(nèi)在不用×（1+g）呀
問題來源：
（1）假設(shè)甲公司未來不發(fā)行股票（或回購股票），保持財務(wù)政策和經(jīng)營效率不變，計(jì)算2020年末內(nèi)在市盈率、內(nèi)在市凈率和內(nèi)在市銷率；
李老師
2021-04-17 15:59:58 4939人瀏覽
尊敬的學(xué)員，您好：
這是公式推導(dǎo)的結(jié)果，看一下市盈率：
本期市盈率=每股價格/每股收益0=（股利1/每股收益0）/（股權(quán)成本-增長率）=[每股收益0×（1+增長率）×股利支付率/每股收益0]/（股權(quán)成本-增長率）=股利支付率×（1+增長率）/（股權(quán)成本-增長率），所以這里是乘以（1+增長率）。
而內(nèi)在市盈率分母上是每股收益1，所以內(nèi)在市盈率=每股價格/每股收益1=（股利1/每股收益1）/（股權(quán)成本-增長率）=（每股收益1×股利支付率/每股收益1）/（股權(quán)成本-增長率）=股利支付率/（股權(quán)成本-增長率），所以這里是沒有乘以（1+增長率）的。
關(guān)于這里主要是記住分母的區(qū)別就很容易理解。因此本期市盈率=內(nèi)在市盈率×（1+增長率）。
市凈率和市銷率是同樣的原理，這里不再寫推導(dǎo)過程。
您看您可以理解么？若您還有疑問，歡迎提問，我們繼續(xù)討論，加油~~~~~~~~~~~
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