預(yù)測(cè)期期末價(jià)值現(xiàn)值計(jì)算公式是什么？

預(yù)測(cè)期期末的價(jià)值現(xiàn)值怎么來的

企業(yè)價(jià)值評(píng)估方法 2020-09-03 15:20:47

問題來源：

實(shí)體現(xiàn)金流量模型
甲公司有關(guān)資料如下：
（1）甲公司的利潤表和資產(chǎn)負(fù)債表主要數(shù)據(jù)如下表所示。其中，2019年為實(shí)際值，2020年至2022年為預(yù)測(cè)值（其中資產(chǎn)負(fù)債表項(xiàng)目為期末值）。

（2）甲公司2020年和2021年為高速成長時(shí)期，年增長率在6%～7%之間；2022年銷售市場將發(fā)生變化，甲公司調(diào)整經(jīng)營政策和財(cái)務(wù)政策，銷售增長率下降為5%；2023年進(jìn)入均衡增長期，其增長率為5%（假設(shè)可以無限期持續(xù)）。
（3）甲公司的加權(quán)平均資本成本為10%，甲公司的平均所得稅稅率為40%。
要求：

（1）計(jì)算2020年到2022年的各年?duì)I業(yè)現(xiàn)金凈流量、資本支出及實(shí)體現(xiàn)金流量（結(jié)果填入給定的“甲公司企業(yè)估價(jià)計(jì)算表”中）。

（2）假設(shè)債務(wù)的賬面成本與市場價(jià)值相同，根據(jù)加權(quán)平均資本成本和自由現(xiàn)金流量評(píng)估2019年年末甲公司的企業(yè)實(shí)體價(jià)值和股權(quán)價(jià)值（均指持續(xù)經(jīng)營價(jià)值，下同），結(jié)果填入給定的“甲公司企業(yè)估價(jià)計(jì)算表”中。