階段性股息增長求普通股價(jià)值的案例

老師，權(quán)益課最后一題案例，已經(jīng)求出折為四年初的現(xiàn)值了，為什么還要折到一年初？

前3年股利高速增長，增長率是30%，從第4年后開始固定增長12%，那不就是2部分，前3年20%增長率算出的股利現(xiàn)值合計(jì) $6.539, 再加上第4年開始12%固定增長率算出的股利現(xiàn)值$129.03,應(yīng)該等于$135.569。如果按照案例上，把四年初現(xiàn)值再折到一年初的話，那1-3年的現(xiàn)值不就是重復(fù)計(jì)算了嗎？不知道我的表達(dá)老師能否理解？

優(yōu)先股 2024-09-19 16:24:38

問題來源：

考點(diǎn)2：權(quán)益（☆☆☆）

1.優(yōu)先股

優(yōu)先股（Preferred Stock）是指一種有固定股息的股票，但股息的支付要由董事會(huì)決定。優(yōu)先股在股息支付和財(cái)產(chǎn)請求權(quán)方面優(yōu)于普通股。

優(yōu)先股是一種混合的融資方式，綜合了債券和普通股的特征。

（1）優(yōu)先股的特征

從籌資者角度從投資者角度

與債券相似處	與股票相似處
沒有投票權(quán)（控制權(quán)）（缺）（優(yōu)）	在公司財(cái)務(wù)困難期，無需支付股息（優(yōu)）（缺）
每年不變的股息（優(yōu)）（缺）	在支付了利息和所得稅之后支付股息（缺）（缺）
在清算時(shí)，優(yōu)先于普通股股東（優(yōu)）	在清算時(shí)，在清償了債權(quán)人之后才能分配剩余的資產(chǎn)（缺）
股息發(fā)放優(yōu)先于普通股股東（優(yōu)）
類似于債券的其他一些特征：可贖回、可轉(zhuǎn)換、償債基金（優(yōu)）（優(yōu)）、（缺）、（缺）