計算普通股股利增長率的矛盾點解析
為什么計算股利增長率g的時候，要從股價里扣減發(fā)行費用？
既然每年的股利都是固定的3.6，在計算資本成本的時候沒有用D0*（1+g）
那不就是默認g=0了么，那還計算股利增長率干什么呢，不是矛盾么
計算了g=（21-20）/（20-3）那在計算的時候就應(yīng)該3.6乘以它啊？
問題來源：
Barry公司是制藥行業(yè)的領(lǐng)頭羊，目前公司面臨現(xiàn)金的短缺，希望從市場上募集資金。
Arthur是公司的主計長，現(xiàn)在有三種資金渠道可供選擇，債券、普通股或者優(yōu)先股，公司目前最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)具體如下：
30% ，5年期的零息債券，面值為$1000，售價為$747
15% ,優(yōu)先股，面值為$100，票面股息率為12%，市場價值為$120。
55%, 普通股，市價為$20，未來年度每股股利為$3.6，發(fā)行費用為$3/股，預期第二年股價會上升到$21。所得稅稅率為40%。
問題：
1、簡述資本成本的概念。
2、根據(jù)以上條件，如果公司需要籌集資金，計算3種方式各自的資本成本。
3、計算公司的加權(quán)平均資本成本。
4、列出普通股/優(yōu)先股相對于債權(quán)籌資的一個優(yōu)點和缺點。
柳佳彤
2020-07-18 15:44:31 1988人瀏覽
因為實際籌到的錢是20-3=17元，因此計算增長率的時候是需要考慮的，題目中說“未來年度每股股利是3.6”是指下一年度的股利是3.6，而不是每年的股利都是3.6
希望可以幫助到您O(∩_∩)O~相關(guān)答疑
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