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期末增量?jī)衄F(xiàn)金流計(jì)算中直線法與加速法的稅務(wù)處理差異

期末增量?jī)衄F(xiàn)金流為何直線法的處置費(fèi)用不用誠(chéng)稅，加速成本的處置要乘稅？

增量現(xiàn)金流 2023-03-04 20:32:11

問(wèn)題來(lái)源：

例題 · 案例題

　ABC公司現(xiàn)有的舊設(shè)備已達(dá)到預(yù)計(jì)使用壽命，正在評(píng)估購(gòu)買(mǎi)新設(shè)備的事項(xiàng)，購(gòu)置成本為$380 000，安裝費(fèi)為$20 000。額外增加的營(yíng)運(yùn)資本為$15 000。新設(shè)備使用年限為4年，估計(jì)到期的處置收入為$40 000。此外，公司能以$20 000 的價(jià)格處置上期項(xiàng)目的設(shè)備，且舊設(shè)備是以加速成本回收法進(jìn)行折舊的。使用新設(shè)備，每年預(yù)計(jì)增加的營(yíng)業(yè)收入和現(xiàn)金營(yíng)業(yè)費(fèi)用分別為$750 000和$500 000。公司的所得稅稅率為40%，計(jì)算各期間的現(xiàn)金流量。

【解析】1.初始現(xiàn)金流出量

購(gòu)置成本=$380 000；

資本化費(fèi)用=$20 000；

營(yíng)運(yùn)資本投入=$15 000；

舊設(shè)備處置的凈現(xiàn)金流=$20 000×（1–40%）=$12 000；

初始現(xiàn)金流出量（第0年的現(xiàn)金流量）=$380 000+$20 000+$15 000–$12 000=$403 000。

2.期間增量?jī)衄F(xiàn)金流

本例中，項(xiàng)目計(jì)算期為4年，期間現(xiàn)金流量的計(jì)算包含第一年、第二年和第三年的現(xiàn)金流量的計(jì)算。

（1）直線法折舊

每年增量的稅后營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量=（$750 000–$500 000）×（1–40%）=$150 000；

每年增量的折舊稅盾=折舊×所得稅稅率

=（$380 000+$20 000–$40 000）÷4×40%=$36 000；

期間每年增量?jī)衄F(xiàn)金流=$150 000+$36 000=$186 000。

（2）加速成本回收法折舊

每年增量的稅后營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量=（$750 000–$500 000）×（1–40%）=$150 000；

使用加速成本回收體系，4年的折舊率分別為33.33%、44.45%、14.81%、7.41%（考試中作為已知條件給出）。

需要注意的是，在加速成本回收體系中，折舊計(jì)提的計(jì)算無(wú)需考慮殘值，所以用計(jì)提折舊的基數(shù)（$380 000+$20 000）直接乘以對(duì)應(yīng)年份的折舊率，即可計(jì)算該年的折舊金額。

所以，各年的折舊稅盾：

第1年=（$400 000×33.33%）×40%=$53 328；

第2年=（$400 000×44.45%）×40%=$71 120；

第3年=（$400 000×14.81%）×40%=$23 696。

期間增量?jī)衄F(xiàn)金流：

第1年=$150 000+$53 328=$203 328；

第2年=$150 000+$71 120=$221 120；

第3年=$150 000+$23 696=$173 696。

3.期末增量?jī)衄F(xiàn)金流

（1）直線法折舊

最后一期正常經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生的增量?jī)衄F(xiàn)金流（第4年）

=稅后營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量＋折舊稅盾

=$150 000+$36 000=$186 000；

營(yíng)運(yùn)資本收回=$15 000；

新設(shè)備處置的凈現(xiàn)金流=$40 000；

期末增量?jī)衄F(xiàn)金流=$186 000+$15 000+$40 000=$241 000。

（2）加速成本回收法折舊

最后一期正常經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生的增量?jī)衄F(xiàn)金流（第4年）

=稅后營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量＋折舊稅盾

=$150 000+（$400 000×7.41%）×40%=$161 856；

營(yíng)運(yùn)資本收回=$15 000；

新設(shè)備處置的凈現(xiàn)金流=$40 000×（1–40%）=$24 000；

期末增量?jī)衄F(xiàn)金流=$161 856+$15 000+$24 000=$200 856。

我們將兩種折舊方式下的現(xiàn)金流量模式列示如下：

	0	1	2	3	4
直線法	$403 000	$186 000	$186 000	$186 000	$241 000
加速成本回收法	$403 000		$203 328	$221 120	$173 696	$200 856

在直線法下，期間的現(xiàn)金流相同，都為$186 000；但是在加速成本回收法下，因?yàn)楦髌诘恼叟f率不一樣，導(dǎo)致折舊稅盾存在差異。然而兩種方法，1-4年合計(jì)的現(xiàn)金流量是相等的，均為$799 000。在加速成本回收法下，大額的現(xiàn)金流入量在較早期間（第1年，第2年）發(fā)生；由此，會(huì)對(duì)折現(xiàn)現(xiàn)金流量的計(jì)算產(chǎn)生影響，我們會(huì)在下一節(jié)詳細(xì)介紹。

對(duì)應(yīng)前面的知識(shí)點(diǎn)：

大量的折舊費(fèi)用會(huì)產(chǎn)生在設(shè)備使用的頭幾年，因此，使用加速法會(huì)比直線法產(chǎn)生更大的折舊抵稅的現(xiàn)值效應(yīng)。

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