問題來源：
Barry公司是制藥行業(yè)的領(lǐng)頭羊，目前公司面臨現(xiàn)金的短缺，希望從市場上募集資金。
Arthur是公司的主計長，現(xiàn)在有三種資金渠道可供選擇，債券、普通股或者優(yōu)先股，公司目前最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)具體如下：
30% ，5年期的零息債券，面值為$1000，售價為$747
15% ,優(yōu)先股，面值為$100，票面股息率為12%，市場價值為$120。
55%, 普通股，市價為$20，未來年度每股股利為$3.6，發(fā)行費(fèi)用為$3/股，預(yù)期第二年股價會上升到$21。所得稅稅率為40%。
問題：
1、簡述資本成本的概念。
2、根據(jù)以上條件，如果公司需要籌集資金，計算3種方式各自的資本成本。
3、計算公司的加權(quán)平均資本成本。
4、列出普通股/優(yōu)先股相對于債權(quán)籌資的一個優(yōu)點(diǎn)和缺點(diǎn)。
張帆
2020-04-11 13:34:54 2163人瀏覽
普通股股利通常情況下不是固定的，本題中也沒有表明是固定的。股利增長率g，在固定股利增長模型下它也是股價的增長率。股利增長率=（下一年的股價-當(dāng)期股價）/（當(dāng)期股價-發(fā)行費(fèi)用）計算得到。
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