風險調(diào)整貼現(xiàn)率范例:如何判斷企業(yè)風險與項目風險大小?
風險調(diào)整貼現(xiàn)率范例(某煙草企業(yè)其資本成本為20%這題) 如何知道企業(yè)風險大于項目風險?
如何知道企業(yè)風險大于項目風險?
問題來源:
某煙草企業(yè)其資本成本為20%,其準備進軍互聯(lián)網(wǎng)金融,現(xiàn)決策投資某生產(chǎn)線設(shè)備2億;如果用公司的資本成本作為貼現(xiàn)率評價該資本預算,則NPV評定會有怎樣偏差(高估或低估)?
【解析】由于互聯(lián)網(wǎng)金融風險遠大于煙草企業(yè)風險。
所以,互聯(lián)網(wǎng)金融項目市場回報率>公司資本成本20%;
該資本預算用了較低的貼現(xiàn)率,NPV被高估。(貼現(xiàn)率與現(xiàn)值反向關(guān)系)
市場回報率的選擇——(CAPM)資本資產(chǎn)定價模型

劉老師
2023-06-15 15:35:39 1131人瀏覽
互聯(lián)網(wǎng)金融屬于現(xiàn)代新興行業(yè),其以互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)為基礎(chǔ),專門從事網(wǎng)絡(luò)資源搜集和互聯(lián)網(wǎng)信息技術(shù)的研究、開發(fā)、利用、生產(chǎn)、貯存、傳遞和營銷信息商品,對比煙草行業(yè)其屬于傳統(tǒng)制造業(yè),其經(jīng)營風險高于傳統(tǒng)行業(yè),因此互聯(lián)網(wǎng)金融項目市場回報率要高于公司資本成本。
希望可以幫助到您O(∩_∩)O~相關(guān)答疑
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