發(fā)行債券增加長期負債為何不一定降低資本成本？
對于B的理解是，公司資本成本是債務和股權的加權平均，一般來說債務的資本成本低于權益資本成本，所以，增加了長期負債，債務的比重增加，不會會導致公司總體資本成本的降低嗎
問題來源：
下列各項中，通常會引起公司資本成本降低的情形有（ ?。?。
A、預期通貨膨脹率呈下降趨勢
B、發(fā)行公司債券，增加了長期負債占全部資本的比重
C、證券市場流動性呈惡化趨勢
D、企業(yè)總體風險水平得到改善
正確答案：A,D
答案分析：一個公司資本成本的高低，取決于無風險利率和風險溢價，選項A會使無風險利率降低，從而降低資本成本。選項D的表述會使風險降低，從而降低資本成本。如果超過一定程度地利用財務杠桿，會加大財務風險，從而使得股權資本成本提高，也有可能會導致加權平均資本成本上升，因此選項B錯誤。選項C的表述會使風險提高，從而提高資本成本。
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李老師
2024-05-07 20:09:06 368人瀏覽
勤奮刻苦的同學，您好：
您的理解有一定的道理，增加長期負債確實可以在一定程度上利用財務杠桿，而通常債務的資本成本低于權益資本成本。但是，這里需要考慮到的是，如果超過一定程度地利用財務杠桿，會加大財務風險，這可能會導致股權資本成本提高。因此，選項B“發(fā)行公司債券，增加了長期負債占全部資本的比重”并不一定會導致公司總體資本成本的降低，反而有可能引起資本成本的上升。所以，在這個問題中，選項B并不是正確的答案。
如果換個說法，適度增加負債，確實是可以降低加權平均資本成本的。
每天努力，就會看到不一樣的自己，加油！有幫助(5)
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