本幣貶值如何提高外國投資的本幣利潤？

本幣貶值，會提高外國直接投資和證券投資的本幣利潤，怎么理解？

匯率變動的經(jīng)濟影晌 2024-11-16 21:35:37

問題來源：

考點3：匯率變動的經(jīng)濟影響

(一)匯率變動的直接經(jīng)濟影響

匯率變動的直接經(jīng)濟影響體現(xiàn)在以下兩個方面。

1.匯率變動影響國際收支

(1)匯率變動會直接影響經(jīng)常項目收支。當本幣貶值時，以外幣計價的本國出口商品與勞務的價格下降，而以本幣計價的本國進口商品與勞務的價格上漲，從而刺激出口，限制進口，增加經(jīng)常項目收入，減少經(jīng)常項目支出。反之，當本幣升值時，則影響正好相反，最終會減少經(jīng)常項目收入，增加經(jīng)常項目支出。

(2)匯率變動會直接影響資本與金融項目收支。匯率變動將在短時間內(nèi)引起投機資本在不同國家之間流動。本幣將要貶值之際，以本幣資產(chǎn)計價的金融資產(chǎn)的相對價值會下跌，投機者為了避免損失，往往會在外匯市場上將本幣兌換為匯率堅挺的貨幣，將資金調(diào)出國外。同時如果本幣貶值，會加重償還外債的本幣負擔，減輕外國債務人償還本幣債務的負擔，從而減少借貸資本流入，增加借貸資本流出；會提高國外直接投資和證券投資的本幣利潤，降低外國在本國直接投資和證券投資的外國貨幣利潤，從而刺激直接投資和證券投資項下的資本流出，限制直接投資和證券投資項下的資本流入。反之，如果本幣升值，則其影響正好相反。

匯率變動對資本流動的影響程度，受到一個國家資本管制程度的影響。資本管制較嚴的國家，由于國際資金進出的渠道受到限制，因此匯率變動并不會造成國際資金的大量流動；但是對于資本管制較松的國家，匯率變動對資本流動的影響則非常大。

2.匯率變動影響外匯儲備

匯率變動對外匯儲備的影響集中在對外匯儲備價值影響的評價上，需具體情況具體分析。

如果匯率變動發(fā)生在本幣與外幣之間，匯率變動不會影響通常以外幣計值的外匯儲備價值。只有當外匯儲備被國家以某種機制或形式結成本幣用于國內(nèi)時，如果本幣升值，則用外匯儲備結成本幣的金額會減少，折射出外匯儲備價值縮水。

如果匯率變動發(fā)生在不同儲備貨幣之間，例如，在美元與歐元之間，由于通常以美元計量外匯儲備價值，所以在美元對歐元升值時，歐元外匯儲備的美元價值會縮水；反之，在美元對歐元貶值時，歐元外匯儲備的美元價值反而會膨脹。

(二)匯率變動的間接經(jīng)濟影響

匯率變動的間接經(jīng)濟影響主要通過國際收支傳導，體現(xiàn)在以下兩個方面。

1.匯率變動影響經(jīng)濟增長

從貿(mào)易收支視角看，在本幣貶值時，由于刺激了商品和勞務的出口，限制了商品和勞務的進口，在推動出口部門和進口替代部門經(jīng)濟增長的同時，還會通過“外貿(mào)乘數(shù)”作用帶動所有經(jīng)濟部門的增長。本幣升值對經(jīng)濟增長的影響正好與此相反，是負面的。

從資本流動視角看，在本幣升值時，由于刺激了借貸資本、直接投資和證券投資項下資本的流入，限制了這些資本的流出，如果宏觀管理和金融監(jiān)管得當，則會推動實體經(jīng)濟和金融經(jīng)濟的增長。而本幣貶值對實體經(jīng)濟和金融經(jīng)濟的影響則恰好相反，是負面的。

2.匯率變動影響產(chǎn)業(yè)競爭力和產(chǎn)業(yè)結構

本幣貶值使得本國出口商品的國外價格變得便宜，提升了出口商品的國際競爭力，出口擴大，出口商品的生產(chǎn)企業(yè)、貿(mào)易部門的收入增加，這會導致這些企業(yè)擴大再生產(chǎn)，也會使得其他行業(yè)的資本進入到出口商品行業(yè)，從而引起資金和勞動力從其他行業(yè)流向出口商品制造和貿(mào)易部門。從進口角度來看，本幣貶值使得進口商品國內(nèi)價格提高，這一方面會使得過度依賴這種進口材料的產(chǎn)業(yè)利潤降低，從而導致該產(chǎn)業(yè)規(guī)模收縮，另一方面對于進口替代品來說，進口商品價格提高使得需求轉(zhuǎn)向進口替代品，從而使得進口替代品行業(yè)繁榮。本幣貶值使得資源向出口部門和進口替代部門轉(zhuǎn)移，這在一定程度上促進了這些行業(yè)的發(fā)展。

但是從另一個角度來看，本幣過度貶值使得一些效率低下的企業(yè)能夠繼續(xù)生存，長久來看這種對于落后產(chǎn)業(yè)的保護，不利于提高企業(yè)的競爭力，同時也會使得國內(nèi)的資源配置出現(xiàn)扭曲，使得一些高效率產(chǎn)業(yè)得不到應有的資金和人力的支持。在進口方面，本幣過度貶值使得進口國外高科技產(chǎn)品的成本高昂，使得國外的高新技術無法進入國內(nèi)市場，不利于通過技術引進實現(xiàn)經(jīng)濟結構的調(diào)整和勞動生產(chǎn)率的提高。

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張老師

2024-11-17 08:59:29 940人瀏覽

哈嘍！努力學習的小天使：

本幣貶值意味著外幣相對于本幣升值，這會增加外國投資者以本幣計價的投資收益。簡單地說，當本幣貶值時，外國投資者用其持有的外幣能夠兌換更多的本幣，因此，當他們將投資收益轉(zhuǎn)換回外幣時，會得到更多的外幣。所以，從外國投資者的角度看，他們的本幣投資收益實際上增加了。這就是為什么本幣貶值會提高外國直接投資和證券投資的本幣利潤。

希望可以幫助到您O(∩_∩)O~

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