A公司借B公司英鎊利息的原因是什么？

B公司英鎊利息12% A公司11.6% 明明是A公司的英鎊利息低啊

金融互換 2018-10-13 10:38:48

問題來源：

2.貨幣互換的套利

假設英鎊和美元匯率為1英鎊=1.5美元。A公司想借入5年期的1000萬英鎊借款，B公司想借入5年期的1500萬美元借款。市場向它們提供的固定利率如表所示：

市場向A、B兩家公司提供的借款利率

	美元	英鎊
A公司	8.00%	11.6%
B公司	10.00%	12%
A-B	-2%	-0.40%

此時A公司在美元市場上存在比較優(yōu)勢，因為A公司在美元市場上比B公司的融資成本低2%，而在英鎊市場上比B公司的融資成本低0.4%，因此A公司在美元市場上比在英鎊市場上相對B公司融資成本優(yōu)勢更大，這里存在1.6%（2%-0.4%）的套利利潤。

A公司和B公司可以通過如下貨幣互換分享無風險利潤，降低雙方的融資成本：A公司在貨幣互換中支付英鎊利息，獲得美元利息，同時在市場上借入美元借款，B公司在貨幣互換中支付美元利息，獲得英鎊利息，同時在市場上借入英鎊借款，如圖所示：

在這種情況下，A公司最終融資英鎊的成本為10.8%，達到了借英鎊的目的，B公司最終融資美元成本為9.2%（8%+12%-10.8%），達到了美元借款的目的，同時相比直接在市場上融資，A公司、B公司均節(jié)約了0.8%的成本。

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曲老師

2018-10-15 09:38:24 1325人瀏覽

哈嘍！努力學習的小天使：

??A、B公司都想借款，A公司想借英鎊，B公司想借美元，但????是A公司在美元市場上比B公司的固定利率低2%，而在英鎊市場上比B公司的固定利率低0.4%，不是說A公司在英鎊市場上利率低就一定要借英鎊市場上的利率，而是要和美元市場上作比較。這里明顯可以看出A公司在美元市場上比在英鎊市場上相對B公司融資成本優(yōu)勢更大，因此為了獲得套利利潤，這里A公司要借美元市場上的固定利率，B公司要借英鎊市場上的固定利率。

每個努力學習的小天使都會有收獲的，加油！

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